【平安證券】

    煤炭：山西發展煤炭產業具有資源、區位、交通、產業完善等多種優勢。隨著山西省國企改革和能源革命綜合改革試點的推進，山西省在煤炭先進產能置換、煤炭資源綠色開發、煤炭清潔高效利用及高端煤化工等方面將加快步伐。我們預計在長協價制度下，煤炭價格將保持較長時間的平穩期，企業盈利能力保持較高水平。建議關注資產證券化率較低的焦煤、同煤、潞安集團的煤炭板塊上市公司西山煤電、大同煤業、潞安環能，關注煤層氣資源有整合預期的藍焰控股。

    軟件：行業指數在上上周小幅反彈之后，上周又出現較大幅度的回調，市場情緒仍偏向低風險偏好。經過近幾周的調整之后，計算機行業市盈率已回撤至42.50的合理水平，一些景氣度較高的細分領域已具有較好的投資機會。6月5日，首批上會的三家科創板公司全部過會，將對提升市場風險偏好產生積極影響。在主題投資方面，云計算、安全可控、工業互聯網、醫療信息化、自動駕駛值得重點關注。推薦用友網絡、東方國信、啟明星辰、中科曙光、四維圖新、華宇軟件、衛寧健康，建議關注中國軟件、太極股份。

    【國海證券】

    新能源汽車：從基本面判斷，2019Q3或迎布局佳期。首先，處于過渡期內首月的4月份，電動車產銷分別完成10.2萬輛和9.7萬輛，環比數據的下滑，一定程度上說明了補貼退坡負面影響超出了市場預期，并沒有出現“搶裝”行情。建議關注產業鏈相關頭部企業：薦【比亞迪002594】，以及電解液產業鏈龍頭企業【石大勝華603026】、【新宙邦300037】、【天賜材料002709】。此外，建議關注當升科技、星源材質、多氟多、億緯鋰能、恩捷股份等細分龍頭。

    軍工：授權清單印發，國企改革深化。中央企業和國有企業是國防軍工行業的主體，承擔武器裝備研發、設計、生產、維護的重任，但相對民企而言，也存在審批決策鏈條長、資源利用率和經營效率偏低的問題。國資委的授權放權，尤其是在資本運作和股權激勵等方面的松綁，有望從加速軍工資產證券化、提升員工積極性等方面加速軍工企業的發展。我們認為，在軍工行業長期發展趨勢明確、相關企業成長空間廣闊、以及國企改革不斷深化并加速企業發展的背景下，相關核心標的具備了較高的配置價值，推薦投資者重點關注中直股份、中航飛機、中國海防、航天電器等。

    【國盛證券】

    白酒：淡季名酒控量挺價。茅臺一批價仍在1950-2010元，普五批價在900-920元之間。水井坊召開溝通會加快在300-600價格帶增強公司的市場占比。洋河、國窖1573停貨挺價。大眾品：乳制品、調味品景氣度高，食品板塊防御屬性凸顯。《國產嬰幼兒配方乳粉提升行動方案》發布，建議關注綜合實力強的乳制品頭部企業以及品牌力、渠道力強的嬰配粉企業。投資建議：白酒板塊關注高端龍頭貴州茅臺、五糧液，區域酒龍頭口子窖、今世緣；調味品板塊關注海天味業、中炬高新；關注大眾品龍頭絕味食品、伊利股份、青島啤酒、重慶啤酒。

    建筑：基建增速與企業盈利向上。2019年1-4月全口徑基建投資增長2.97%，較1-3月加快0.02個pct。由于去年5月后基建投資增速大幅放緩，造成基數較低，我們預計基建投資增速后續月度將持續提升，延續復蘇趨勢。2019Q1建筑上市公司盈利增長已顯著加速，基建龍頭今年業績有望實現較快增長。投資建議：重點推薦建筑央企中國建筑、中國鐵建、中國中鐵、中國交建，成長性優異現金流極佳、估值已處歷史底部的設計龍頭蘇交科、中設集團，以及民營PPP龍頭龍元建設。

（策劃 王浩）