歷經八連降后，結構性存款余額在今年1月出現反彈，超過7萬億元，但遠低于往年1月的10萬億元。

    結構性存款，是一種保本浮動收益產品，浮動收益部分是通過金融衍生工具投資與利率、匯率、股票等標的物掛鉤的金融產品。資管新規實施后，結構性存款作為保本理財的替代品，規模陡增。但同時不規范之處也逐步暴露，監管部門此后數次出手對其規范。

    央行最新統計數據顯示，截至1月末，中資全國性銀行結構性存款余額為70183.16億元，較去年12月末增加5756.6億元，增幅由負轉正。

    分銀行類型來看，主要是大型銀行結構性存款增長較快，余額猛增4030.12億元；分存款對象來看，主要是單位結構性存款增長明顯，余額增加5204.25億元，而個人結構性存款余額增加僅552.35億元。

    對于今年首月結構性存款余額出現反彈，某大行華東地區一級支行行長向記者表示，主要是因為1月份開始靈活計息存款產品不能再銷售。

    靈活計息存款產品，就是此前流行的“提前支取、靠檔計息”存款產品，收益可以根據存款時間分段計算利率。這類存款產品雖有所創新，可彌補銀行負債端來源，但也抬高了銀行負債端成本，不利于降低實體經濟融資成本。為規范存款市場，去年3月，人民銀行下發《關于加強存款利率管理的通知》，要求各存款類金融機構按規定整改定期存款提前支取靠檔計息型產品。

    去年12月，六大行公告稱，自2021年1月1日起，對于“提前支取、靠檔計息”的存款產品，調整提前支取時適用的計息規則，計息方式調整為活期存款掛牌利率計息。

    但在上述產品被叫停后，銀行并沒有更好的替代性存款產品用于攬儲，只得重新回到結構性存款。

    從數據來看，1月單位結構性存款余額增加超過5000億元，其中，大型銀行余額增長3640.13億元。換言之，主要是大型銀行單位結構性存款增加所致。

    單位結構性存款大增，與企業購買需求較為強烈直接相關。據數據統計，今年1月，有383家上市公司公告購買了結構性存款，合計超過900億元，環比增長35.71%。不少上市公司購買超過10億元，例如江蘇國泰、康弘藥業、明陽電路等。

    市場分析人士認為，對企業而言，較之信托等其他產品，結構性存款相對比較安全，收益也相對好于其他銀行理財產品。

    不過，今年2月財政部等4部門發文明確企業持有的結構性存款計入“交易性金融資產”科目，這一要求可能導致企業未來購買結構性存款的意愿下降。

    去年年中，為進一步降低銀行存款成本，監管部門對部分銀行結構性存款規模進行窗口指導，要求“年內逐步壓降至年初規模的三分之二”。從去年12月末央行數據來看，中資全國性銀行整體完成壓降要求，余額約為6.4萬億元。嚴監管下，盡管今年1月余額出現反彈，但與往年余額動輒沖破10萬億元相比，還是低了不少。市場分析人士認為，今年結構性存款總體可能會維持量價齊穩狀態。