本報記者 朱寶琛

    在7月24日舉行的“2021青島·中國財富論壇”上，中國期貨業協會會長洪磊表示，期貨及衍生品市場作為價格發現和風險管理的重要場所在服務實體經濟、優化資源配置、服務產業轉型升級、提升我國重要商品價格影響力方面意義重大，尤其以航運指數期貨為代表的航運衍生品市場的發展，將為航運產業管理價格波動風險，實現航運要素聚集，服務能力提升提供新的動力。

    他介紹，2021年，期貨公司通過設立專業的風險管理公司，直接參與期貨衍生品業務，幫助企業管理生產流通、庫存銷售以及上下游產業鏈供應中的價格波動、貨物保值、金融融資等風險，經過十年發展，在機構主體、業務規模、服務范圍和效果上都取得了顯著進步。

    截至2021年6月底，共有91家風險管理公司在協會進行備案，行業總資產1078億元，凈資產301億元，注冊資本330億元，分別是2013年的43倍、18倍和20倍，而且業務規模迅速增長，以場外衍生品業務為例，2020年全年累計新增民意本金8457億元，實操1565億元，與2015年底相比分別增長了120倍和87倍。

    同時，業務模式不斷豐富，風險管理公司從艙單服務、合作套保、機艙貿易等業務起步，逐步拓展到期權、遠期等場外衍生品以及做實業務。服務實體經濟效果日益顯著，隨著業務實力和規模不斷擴大，風險管理公司服務鄉村振興、國家能源安全，疫情期間助力企業復工復產、為中小微企業紓困解難等均發揮積極作用。

    現場，洪磊還就期貨管理公司下一步發展方向，以及自律管理如何更好服務行業未來等發表看法。他表示，隨著風險管理業務的探索發展，期貨風險管理公司的定位和目標日漸清晰，就是要回歸中介機構的本原，立足服務實體經濟，圍繞企業風險管理的需求，突出兩大能力（定價能力和風險管理能力）、打造三大業務（場外衍生品業務、做實業務和合作套保業務）。

    其中，大力發展場外衍生品業務，一方面可以更好匹配企業風險管理需求，另一方面也可以對場內市場進行有效補充。期貨風險管理公司通過與交易對手簽訂一對一的場外協議，有效解決實體企業在場內標準化合約和個性化需求之間不匹配的問題，同時企業通過參與場外市場，用更少的資金成本實現場內風險管理的效果。即便市場預期判斷失誤，損失也只是輕，期貨風險管理公司通過對沖交易將協議對手方尤其是產業客戶類的對手方，對價格的認識和判斷間接反映到場內市場，進而提升場內定價有效性。期貨風險管理公司應在場外期權的基礎上不斷豐富遠期、互換等場外工具，逐步擴大場外衍生品交易規模，拓寬服務實體經濟的深度和廣度。

    此外，洪磊表示，要配合期貨法立法進程，推進協會自律管理體系改革。一方面，對會員實施差異化自律管理，對于自營商等觀察會員主要以信用管理為主，通過信用機制將市場機構與監管自律的博弈轉化為市場機構服務能力與市場需求發展博弈。對于為他人提供風險管理服務的普通會員，將建立以凈資本風險敞口為核心風險指標的管理體系。

    另一方面，提升行業現代化治理水平，不斷激發行業創新發展活力，持續推動行業法治化建設，增強自律管理規則制度供給，讓行業發展有規可循，有據可依，推進行業數字化、信息化轉型，整合行業數據，挖掘數據價值，讓數據真正為行業發展服務。全面提升協會內部治理和綜合服務能力，完善優化自律服務平臺，加強員工隊伍建設，不斷創新自律服務方式和手段。

（編輯 李波）