本報記者 王寧

    今年以來，繼弘業(yè)期貨成功闖關(guān)IPO后，新湖期貨于近日也發(fā)布了招股說明書。根據(jù)招股說明書顯示，新湖期貨擬在上交所主板上市，首次公開發(fā)行股數(shù)不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%。

    業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年，期貨公司IPO提速明顯，繼南華期貨、瑞達期貨和永安期貨上市后，弘業(yè)期貨將在2022年7月27日開啟申購。而隨著新湖期貨發(fā)布招股說明書，預(yù)計將成為業(yè)內(nèi)第五家A股上市期貨公司。“期貨公司IPO提速更多是補充資本金來布局各項業(yè)務(wù)，首當(dāng)其沖是風(fēng)險管理業(yè)務(wù)，畢竟這項業(yè)務(wù)是當(dāng)前增利明顯且發(fā)展空間最大的。”

    募集資金將投向四方面

    新湖期貨招股說明書顯示，擬在上交所主板上市，發(fā)行股數(shù)不超過1.2億股，占發(fā)行后總股本的25%；公司的實控人為黃偉，其通過公司控股股東興和投資54%的股份，以及眾孚實業(yè)、新湖集團、新湖中寶分別控制公司的22%、8%、7.67%的股份，合計持有新湖期貨91.67%股份的表決權(quán)。

    招股說明書同時顯示，2019年至2021年，新湖期貨扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤分別為0.184億元、0.732億元、1.612億元，而同期實現(xiàn)的投資收益則分別為0.534億元、1.069億元、1.608億元，從營收結(jié)構(gòu)來看，手續(xù)費收入仍占據(jù)了絕對比重。

    新湖期貨的手續(xù)費收入分別為0.819億元、1.238億元、2.191億元，在整體營收的占比分別為33.42%、37.89%、42.25%，呈現(xiàn)出逐年增長態(tài)勢。

    新湖期貨表示，公司計劃將上市募集的資金直接投入到目前能直接產(chǎn)生增值價值的業(yè)務(wù)中，具體在四個方面：一是增加公司運營資金，提升公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理規(guī)模容量上限，改善經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入。二是增加風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)投入，通過子公司的場外業(yè)務(wù)、期現(xiàn)業(yè)務(wù)及做市商業(yè)務(wù)增加資本金，帶來相應(yīng)的增值回報。三是增加資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投入，資管將成為公司未來潛在快速增長的主營業(yè)務(wù)之一，對帶動公司整體業(yè)務(wù)收入會有明顯效果。四是加強信息系統(tǒng)建設(shè)和投入，通過對信息系統(tǒng)的不斷建設(shè)和投入，能夠?qū)Ω鳂I(yè)務(wù)板塊的穩(wěn)定、快速增長提供有力保障。

    新湖期貨同時提醒投資者，由于期貨市場受到經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、宏觀經(jīng)濟政策、利率和匯率波動及國內(nèi)外大宗商品價格波動和證券市場行情等多種因素影響，具有較強不確定性，而期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對期貨市場高度依賴的盈利模式導(dǎo)致期貨公司較為依賴外部環(huán)境和市場行情，自身抵御風(fēng)險的能力較弱，存在經(jīng)營業(yè)績大幅波動甚至上市當(dāng)年營業(yè)利潤比上年下滑50%以上的風(fēng)險。

    補充資本金需求強烈

    記者了解到，近年來，隨著期貨風(fēng)險管理和資管業(yè)務(wù)的加快布局，以及在保證金管理規(guī)模不斷提升的背景下，期貨公司補充資本金的需求日益強烈。

    北京某期貨公司高管向《證券日報》記者表示，目前風(fēng)險管理業(yè)務(wù)是各期貨公司首當(dāng)其沖積極布局的重點，這就需要進一步提升資本金，以此來提高抗風(fēng)險能力；同時，在近兩年期貨公司保證金管理規(guī)模增長背景下，風(fēng)險準(zhǔn)備金比例也到了監(jiān)管紅線。“一方面是期貨公司需要提升資本金，另一方面這一需求無法得到滿足，因此，尋求上市可能是多數(shù)期貨公司比較期待的。”

    根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年上半年，全國共有150家期貨公司，分布在31個轄區(qū)，合計管理規(guī)模達1.367萬億元，去年同期僅為1.035萬億元，同比增長32.08%。其中6月份交易額達47.83萬億元，交易量5.71億手，營業(yè)收入44.30億元，凈利潤15.92億元；凈利潤累計58.12億元，較去年同期的60.92億元有所下降，降幅為4.59%。

    多位期貨公司高管向記者表示，今年上半年期貨公司合計凈利潤有所下降，其根本原因在于交易所手續(xù)費調(diào)整和返還所致，并不是管理規(guī)模或成交下滑造成的；反之，部分頭部期貨公司在控制保證金規(guī)模，畢竟風(fēng)險準(zhǔn)備金比例已到了監(jiān)管紅線。

    新湖期貨也表示，目前期貨行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入已經(jīng)進入到邊際增長階段，收入增長快于成本投入。“期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成包含期貨經(jīng)紀(jì)手續(xù)費和交易所減收手續(xù)費，交易所減收手續(xù)費受各大交易所減收政策影響，減收品種及減收比例上均具有波動性。一旦市場環(huán)境發(fā)生重大變化或交易所減收政策產(chǎn)生重大變化或取消，期貨公司的經(jīng)營狀況將受到較大影響。”