美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年受短期刺激措施影響增長(zhǎng)強(qiáng)勁，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)2.9%，但是四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已明顯放緩，僅為2.6%。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，短期刺激措施效果將在今年減退，隨著貨幣、財(cái)政政策的不確定性和國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，2019年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速料將放緩。

    紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯（JohnWilliams）近期在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部的一次講話中說(shuō)，多種跡象表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將放緩，大家要認(rèn)識(shí)并接受這一點(diǎn)。

    威廉姆斯分析，去年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因是全球經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁同步增長(zhǎng)、1.5萬(wàn)億美元減稅計(jì)劃刺激經(jīng)濟(jì)以及寬松的金融環(huán)境。鑒于全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)低迷，地緣政治帶來(lái)的不確定性加劇，美國(guó)金融環(huán)境逐漸緊縮，預(yù)計(jì)美國(guó)今年全年經(jīng)濟(jì)增速在2%左右。

    威廉姆斯稱，支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)的兩大因素即勞動(dòng)力增長(zhǎng)和生產(chǎn)力增長(zhǎng)，與上世紀(jì)90年代相比已急劇降低。

    嬰兒潮時(shí)期出生的人陸續(xù)退休而年輕一代的生育率顯著下降，導(dǎo)致勞動(dòng)力增長(zhǎng)非常困難。

    在生產(chǎn)力增長(zhǎng)方面，當(dāng)下科技發(fā)展日新月異，很容易讓人產(chǎn)生錯(cuò)覺(jué)，認(rèn)為生產(chǎn)力正在突飛猛進(jìn)。但威廉姆斯表示，事實(shí)令人吃驚。比如，能在網(wǎng)上買到任天堂最新款的游戲機(jī)且當(dāng)天就拿到貨并不能增加多少生產(chǎn)力。

    他還補(bǔ)充說(shuō)，不止美國(guó)因?yàn)槿丝诤蜕a(chǎn)力趨勢(shì)變化而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，許多發(fā)達(dá)國(guó)家也面臨同樣問(wèn)題。

    他說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)體量巨大，所謂“船大難掉頭”，調(diào)控經(jīng)濟(jì)非常困難。這是美聯(lián)儲(chǔ)在加息決策上變得更加慎重且需根據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)隨時(shí)調(diào)整政策的原因。

    自去年12月以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景變得更加難以確定，零售、出口、房屋開(kāi)工和企業(yè)設(shè)備支出等數(shù)據(jù)去年12月大幅走軟，大多數(shù)制造業(yè)指標(biāo)在今年1月和2月放緩，機(jī)動(dòng)車需求也有所減弱，就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)降溫跡象，同時(shí)，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，消費(fèi)者和企業(yè)信心走弱。

    美聯(lián)儲(chǔ)決策層支持從聲明中刪除經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)“大致平衡”的表述，顯示美聯(lián)儲(chǔ)決策層對(duì)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)狀況的看法有所轉(zhuǎn)變。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，其在1月的會(huì)議上一致贊成維持聯(lián)邦基金利率不變。多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員還傾向于在今年年底前結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表“縮表”計(jì)劃，并盡早公布具體計(jì)劃。

    作為美聯(lián)儲(chǔ)推動(dòng)貨幣政策正常化的兩大緊縮政策之一，“縮表”具體指美聯(lián)儲(chǔ)減少對(duì)到期證券本金再投資來(lái)收縮其資產(chǎn)負(fù)債表，從而同步減少其發(fā)行的美元貨幣，進(jìn)而全面收緊金融環(huán)境。但這種緊縮政策配合連續(xù)多次加息，會(huì)造成流動(dòng)性快速減少，提升企業(yè)融資成本，給資本市場(chǎng)帶來(lái)壓力。

    美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周兩次在公開(kāi)場(chǎng)合重申美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息的決定，多位聯(lián)儲(chǔ)官員也在近期分析這個(gè)決定的原因，可見(jiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年走緩已成經(jīng)濟(jì)學(xué)家共識(shí)。