安寧

    隨著資本市場(chǎng)注冊(cè)制的穩(wěn)步推進(jìn)，獨(dú)立董事職責(zé)的重要性越來越凸顯。

    8月11日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)發(fā)布《獨(dú)立董事促進(jìn)上市公司內(nèi)部控制工作指引》（以下簡(jiǎn)稱“指引”）。這份指引明確了獨(dú)立董事應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注上市公司關(guān)聯(lián)交易、對(duì)外擔(dān)保、重大投資、融資活動(dòng)、募資使用、并購(gòu)重組、利潤(rùn)分配、信息披露等內(nèi)部控制的11個(gè)重點(diǎn)環(huán)節(jié)，同時(shí)明確，獨(dú)立董事有權(quán)督促上市公司持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不足并加以改進(jìn)。

    筆者認(rèn)為，在以信息披露為核心的注冊(cè)制改革背景下，獨(dú)立董事如何在上市公司治理中更好發(fā)揮其監(jiān)督作用至關(guān)重要，而這次發(fā)布的指引明確獨(dú)立董事要重點(diǎn)關(guān)注上市公司內(nèi)部控制的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，實(shí)際上也是為上市公司的規(guī)范運(yùn)作再安裝一道“安全閥門”。

    獨(dú)立董事制度在我國(guó)實(shí)施已經(jīng)有近20年的時(shí)間，其目的是為了提升上市公司治理水平，更好地保護(hù)上市公司特別是中小股東的利益。但在前期的實(shí)踐中，有些獨(dú)立董事沒有盡職履行職責(zé)，因此也沒有發(fā)揮獨(dú)立董事應(yīng)有的作用，由此也經(jīng)常被質(zhì)疑是“花瓶獨(dú)董”。

    但近年來，隨著中國(guó)獨(dú)立董事制度的進(jìn)一步完善，法規(guī)制度的日益健全，獨(dú)立董事在公司治理過程當(dāng)中，也逐漸開始積極發(fā)揮作用，越來越多的獨(dú)立董事在公眾事件中頻頻發(fā)聲“糾錯(cuò)”，合理使用獨(dú)立董事權(quán)利，努力維護(hù)中小股東利益。

    筆者認(rèn)為，當(dāng)前推進(jìn)的注冊(cè)制改革，對(duì)上市公司治理水平提出了更高要求，而獨(dú)立董事制度作為完善公司治理的重要組成部分，也要充分發(fā)揮監(jiān)督作用。

    從近年來頻頻暴露出的上市公司大股東高比例質(zhì)押、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、虛增利潤(rùn)等違規(guī)事件中可以看出，我國(guó)上市公司仍存在內(nèi)控不規(guī)范甚至缺失、公司治理獨(dú)立性不夠甚至是治理失效等深層次問題，這些問題也揭示出部分上市公司依然存在治理基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)部控制失效、合規(guī)理念缺失等問題，嚴(yán)重影響了上市公司的高質(zhì)量發(fā)展。

    因此，指引要求獨(dú)立董事重點(diǎn)關(guān)注的環(huán)節(jié)正是上市公司容易“犯錯(cuò)”的部分，這就要求獨(dú)立董事在內(nèi)控時(shí)，不僅要重點(diǎn)關(guān)注還要及時(shí)“發(fā)聲”。同時(shí)，指引也明確獨(dú)立董事發(fā)現(xiàn)上市公司或相關(guān)主體發(fā)布的信息中，可能存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏以及其他涉嫌違法違規(guī)、損害社會(huì)公眾股東合法權(quán)益或社會(huì)公眾利益的情形的，應(yīng)積極主動(dòng)履行盡職調(diào)查義務(wù)，必要時(shí)可聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查的權(quán)利。權(quán)利和義務(wù)都已明晰，如何履行自己的責(zé)任和義務(wù)正是獨(dú)董們需要認(rèn)真思考的。

    筆者認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革的推進(jìn)，上市公司治理水平的完善，獨(dú)立董事將在公司治理中逐漸發(fā)揮更重要的作用。這其中需要獨(dú)立董事不僅要“懂”更要“獨(dú)”，不忘初心，成為公司治理的推動(dòng)者和中小投資者利益的保護(hù)者。