李文

    ETF市場持續升溫，投資者跑步入場。最新數據顯示，截至今年10月底，深市ETF持有賬戶數量達314萬人，較2022年年底增幅達614%。截至2023年三季度末，ETF市場規模再創新高，達1.9萬億元，較前一季度增長11.49%，較年初增25%。

    越來越多的券商希望通過ETF業務搶占競爭“新高地”，實現財富管理業務轉型的“破局”。

    實際上，券商發力ETF業務已經初見成效，最為顯著的表現就是基金代銷業務借ETF實現“彎道超車”。以今年第三季度公募基金代銷市場規模數據為例，代銷百強榜單中券商占據半數席位，且渠道基金銷售保有規模穩步提升。這主要是因為券商借ETF擴大“股票+混合型基金”保有規模。

    在大財富管理市場，相比其他資管機構，券商的市場份額優勢并不明顯，ETF可以幫助券商搶占市場份額。財富管理機構從賣方投顧向買方投顧轉型是大勢所趨，越來越多的投資顧問在客戶的投資組合中加入ETF。券商也可以通過ETF開展專業化投資咨詢業務，后續還可以探索基于ETF開展全權委托投顧管理服務、以ETF作為底層資產開發智能投顧業務等。

    對券商來說，ETF不僅僅是金融代銷和財富管理業務的抓手，還可以形成一個業務生態，已經成為券商搶灘布局的重要方向。ETF關聯著券商多個業務部門，將其作為抓手與其他業務展開協同，對券結、PB（主經紀商業務）托管、融資融券、做市、衍生品等業務發展都有助益。

    財通證券預計，2032年，中國股票ETF規模可達7.54萬億元，2022年至2032年復合增長率達21.44%。巨大市場機遇下，各家券商也在摸索ETF業務發展的特色模式，尤其是一些中小券商已經將ETF業務作為差異化發展的途徑。不過，雖然ETF產品豐富，發展迅速，但目前能給券商帶來的直接業務收入貢獻并不明顯，依舊需要券商在戰略上重視、業務上協同，在這片業務藍海中獲得先發優勢。

    當下，越來越多的投資者借道ETF入市。ETF具有低費率、高透明度、交易靈活、風格穩定等多項優勢，成為普惠型金融投資工具，也是券商踐行普惠金融的重要途徑。券商在大力布局ETF業務的同時，也應當重視投資者教育，不斷提升財富顧問團隊專業性，讓投資者真正了解、熟悉并運用好ETF投資工具。