邢萌

    中國證監會綜合業務司司長周小舟近日表示，證監會加強私募創投、公司債券等對科技創新的支持力度。注冊制改革以來，近九成的科創板上市公司和六成的創業板上市公司獲得過私募基金支持。私募股權創投基金投資半導體、生物醫藥等重點科技創新領域項目約10萬個，在投本金約4.3萬億元。

    近年來，作為直接融資的重要力量，私募股權創投基金在促進創新資本形成、支持科技創新等方面發揮著重要作用，被寄予厚望。今年《政府工作報告》提出“鼓勵發展創業投資、股權投資，優化產業投資基金功能”，新“國九條”要求“發揮好創業投資、私募股權投資支持科技創新作用”，這極大增強了私募股權投資機構支持科技創新的信心。

    對于私募股權投資機構來說，答好科技創新“時代命題”是其使命擔當。事實上，私募股權投資機構支持科技創新并不是“單向赴約”，而是一場“雙向奔赴”，科技創新需要資金的支持，私募股權投資機構也在支持科技創新中得以快速壯大。

    一方面，私募股權投資投早、投小、投科技，契合了科創企業投入大、盈利周期長等特性，能夠為企業提供長期穩定的資金和增值服務，促進新興產業發展，助力科技創新；另一方面，投資高成長性科創企業長期回報豐厚，私募股權投資機構能夠獲得股權增值價值，反過來助推資金規模壯大，加大支持科技創新的力度，實現良性循環。也正是受益于這場“雙向奔赴”，私募股權創投基金規模已突破14萬億元，為資本市場挖掘和輸送了大批優質投資標的，有力地支持了科技創新。

    在加快發展新質生產力的新形勢下，如何答好科技創新“時代命題”，也在考驗私募股權投資機構的智慧。

    在筆者看來，首先，私募股權投資機構要聚焦服務實體經濟大局，大力支持科技創新。要積極“投早、投小、投長期、投科技”，支持科創企業關鍵領域自主創新，更多服務符合國家戰略的新興產業與未來產業；其次，要把投資者利益放在重要位置，提高長期投研能力，挖掘潛力大、成長性高的投資項目，開發更多適配不同投資需求的產品，創造合理投資回報；再次，要發揮專業投資者優勢，加強“募、投、管、退”全鏈條管理，既要為企業“輸血”也要“送氧”，提供戰略管理、資源嫁接等增值服務，全方位賦能企業經營發展；最后，堅守合規經營底線，完善內部治理。實現合規風控全覆蓋，強化對高管及核心從業人員的管理，防范風險。

    與此同時，我們也清楚地看到，在支持科技創新過程中，私募股權創投基金也遇到募資難、退出難等問題。對此，證券監管部門多措并舉，落實私募基金“反向掛鉤”政策，擴大私募股權創投基金向投資者實物分配股票試點、份額轉讓試點，進一步暢通基金“募、投、管、退”循環，優化了私募股權投資行業發展環境。

    由此，我們更加期待，未來私募股權投資機構在支持科技創新、助推新質生產力發展中發揮更大作用。