由國家金融與發展實驗室主辦的首屆資管人論壇11月17日在北京舉行，中融基金董事長王瑤出席論壇并致辭。王瑤表示，資管行業的市場結構被打通，競爭環境更加規范、透明、高效，同時資管行業各類機構也面臨業務結構的調整，亟需理清核心競爭力與調整戰略布局，重新再出發。

    “服務實體經濟、防護金融風險，深化金融改革是我們在轉型變革中的指路明燈。”王瑤表示，當前國際國內經濟形勢導致證券市場運行生態和資產管理行業格局發生很大變化，在這樣的趨勢下，對于公募基金以及整個資產管理行業而言，有六個方面的能力越來越重要。這六個能力分別是：資產配置能力、風險控制能力、產品設計能力、金融科技能力、負債結構能力、合作共贏能力。

    資產配置能力一直是公募基金投研能力的關鍵因素，當前的市場情況下顯得尤為重要，投資從本質上來講就是做風險管理，即如何將風險放在可認知的范圍內。一直以來，公募基金領先于行業的核心競爭力，就是借助全面而深入的研究能力和投資能力，相對于廣大散戶乃至一般機構做出了相對收益，也即阿爾法收益，但這是基于牛市和平衡市而言。在當前的市場中，通過資產配置取得貝塔更得到市場認可。

    二是風險控制能力，在當前背景下，風險控制能力已經變為公司經營和投資的前提條件之一。當前市場關注的信用風險不僅是債券的對比風險，也涵蓋了證券投資體系的方方面面，即運用專業的風險管控能力，控制各類風險，面對各類事件有預案。證券市場的信心很重要，信用是金融的前提和基礎，信用風險管理是證券投資體系是否健全的保證。

    三是產品設計能力。在新資管時代，投資者需要的也不再是沒有風險的高收益產品，而是接受和認同投資風格的產品。相對投資收益和投資周期而言，產品設計非常重要，所以公募基金要將資產配置這些核心的競爭力以及結合市場的管理，這樣的先天優勢體現在產品設計上，結合客戶的需求和方向，既要強調為客戶服務，同時也要幫助和引導客戶，才是符合市場要求的、真正的產品設計能力。

    四是金融科技能力。金融科技就是利用大數據和算法尋找各類資產，進行各類組合。人工智能在投資中的作用越來越大。人工智能的大數據功能對于研究的廣度深度、投資策略的完善發揮了很多作用，大數據也被用于發現風險、控制風險。另外，人工智能在客戶服務、產品設計方面都能發揮很大的作用。互聯網金融發展到今天，技術手段已經使得碎片化的交易效率得到大幅提升，互聯網銷售的作用越來越重要，以流量為根基的規模化效益使長尾客戶的價值發掘出來。

    五是負債結構能力。公募基金業務一般不像銀行和保險那樣強調投資端和負債端，新的市場生態下，有必要比較銀行和保險，從投資端和負債端兩個角度更好地去理解和發揮公募基金的特色和優勢，公募基金的能力主要體現在投資端，但是隨著市場變化，投資端的波動難以避免，這要求公募基金開始重視和強化負債端的能力。負債端一直是銀行和保險的優勢競爭力。公募基金的負債端缺少銀行和保險的渠道，所以不能從負債成本上做文章。但是可以調結構，把投研能力，產品設計和客戶服務整合進去，增強負債的穩定性和方向性，從而使負債端和投資端可以更好地對接和融合，更好地發揮公募基金的投研能力。

    六是合作共贏。當前國際國內面臨嚴峻的考驗，競爭固然存在，但是合作共贏才是大勢所趨，一方面是蛋糕越來越大，資產配置大規模轉移，為各類資管機構帶來巨大的機會和發展空間。另外在嚴峻的形勢下，要求各類資管機構各展所長，通力配合，攜手共贏，才能共克時艱，真正發揮出金融行業普惠于民，服務實體經濟，有效資源配置的關鍵作用。