8月13日晚間，全球資管巨頭貝萊德向美國證監(jiān)會提交了持倉報告。整體來看，貝萊德二季度美股持倉市值為2.358萬億美元，較前一個季度的2.24萬億美元有所增長。貝萊德的前十大持倉占比為14.42%。從持倉變化來看，貝萊德依然偏愛科技股，二季度對諸多科技公司進(jìn)行了加倉。

    加倉科技股

    持倉報告顯示，貝萊德二季度加倉了微軟（MICROSOFT）、亞馬遜（AMAZONCOM）、臉書（FACEBOOK）、谷歌母公司（ALPHABETINC）等科技公司。

    從持倉報告來看，截至2019年6月30日，貝萊德第一大持倉是微軟，合計持有5.06億股，總市值達(dá)677.91億美元（含看漲期權(quán)）；第二大持倉股是蘋果（APPLEINC），貝萊德持有2.81億股，持有總市值達(dá)557.59億美元（含看漲期權(quán)）；緊隨其后的重倉股依舊為科技股，第三和第四大重倉股分別為亞馬遜及臉書，分別持有2608.20萬股和1.52億股，持倉市值分別為493.90億美元和292.71億美元。第五大重倉股是醫(yī)療健康護(hù)理公司強(qiáng)生（JOHNSON&；JOHNSON），貝萊德持有其1.88億股，總市值達(dá)261.64億美元。

    如果以組合占比變化來看，貝萊德二季度最大的加倉為領(lǐng)航標(biāo)普500ETF（VOO）、微軟、臉書、迪士尼、陶氏化學(xué)。最大減倉為杜邦公司、煙草公司奧馳亞、蘋果、強(qiáng)生、輝瑞。

    報告顯示，貝萊德持有領(lǐng)航標(biāo)普500ETF（VOO）市值達(dá)203.27億美元，二季度加倉7550.11萬股，加倉幅度為377618%。第二大加倉也是第一大重倉股為微軟，期間加倉681.33萬股，期末持倉市值677.46億美元。貝萊德也對另一爭議較大的股票臉書進(jìn)行了加倉，增加411.40萬股，期末持倉市值292.71億美元。此外，貝萊德還對中概股阿里巴巴進(jìn)行了加倉，加倉683.05萬股，期末持倉市值為133.08億美元。

    值得注意的是，由于報告只披露多頭倉位而不披露空頭倉位，而且也并未區(qū)分貝萊德的倉位是主動管理基金的倉位還是被動投資基金倉位，因此上述倉位變動不能準(zhǔn)確反映貝萊德對相關(guān)證券的態(tài)度。

    上調(diào)新興市場債券預(yù)期

    貝萊德8月12日發(fā)表策略觀點指出，因看好其收益潛力，對新興市場債券上調(diào)為超配。

    與此同時，貝萊德也強(qiáng)調(diào)了組合的抗跌性。雖然10年期美國國債收益率目前接近三年低位，但政府債券確實發(fā)揮了穩(wěn)定投資組合表現(xiàn)的作用。德國政府債券收益率亦下跌，但跌幅較小。這證實了貝萊德的另一個主要觀點：由于收益率接近實際下限，當(dāng)股市出現(xiàn)拋售時，歐洲核心國家債券能夠提供的防御作用有限。由于預(yù)期歐洲央行會推出進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激措施，因此從短期戰(zhàn)術(shù)配置角度來說，看好歐洲國家主權(quán)債券，尤其是南歐國家主權(quán)債券。相比之下，由于短期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險有限，市場對美聯(lián)儲大幅降息的預(yù)期過高，通脹掛鉤債券可防御股市下跌及通脹風(fēng)險被低估的不利影響，看好長期估值合理并擁有大量優(yōu)質(zhì)公司的美國股市，并側(cè)重在經(jīng)濟(jì)放緩期間通常表現(xiàn)出色的最小波動因子。