本報記者 李正

    “受疫情影響，2020年第一季度老基建復(fù)工困難拖累了相關(guān)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)，而隨著疫情得到有效控制，老基建復(fù)工復(fù)產(chǎn)進度提速，開工需求開始加速釋放。同時，受益于寬財政政策帶來的高景氣度，未來老基建相關(guān)產(chǎn)業(yè)，如鋼鐵板塊的投資價值十分可期。”奶酪基金經(jīng)理莊宏東對《證券日報》記者如是說。

    國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）518907億元，比上年增長2.9%。分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長0.9%，制造業(yè)投資下降2.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長7.0%。

    國家統(tǒng)計局工業(yè)統(tǒng)計司司長盧山在解讀相關(guān)數(shù)據(jù)時表示，2020年我國原材料制造業(yè)穩(wěn)中有升，重點產(chǎn)品生產(chǎn)穩(wěn)定。全年呈現(xiàn)逐季回升態(tài)勢，一季度下降6.6%，二、三、四季度分別增長4.7%、6.0%、7.2%。分行業(yè)看，2020年，原材料制造業(yè)包含的5個大類行業(yè)均實現(xiàn)增長，鋼鐵行業(yè)增長最快，增速達6.7%；化工、建材、有色行業(yè)處于2.5%—3.4%平穩(wěn)增長區(qū)間。

    據(jù)《證券日報》記者了解，鋼鐵材料在基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資增長引起的需求增長，以及行業(yè)供給增長的時期，整體價格也在持續(xù)走高。

    卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2020年全國鋼材價格指數(shù)（通過對建筑鋼材價格指數(shù)、板材價格指數(shù)、鋼管價格指數(shù)、型材價格指數(shù)共四個樣本采取加權(quán)計算而得）從4月8日的低點890.22溫和增長至9月7日的1008.71，隨后在經(jīng)歷了一段時間的小幅下跌后，從9月30日的980.99迅速拉升，最高達到12月22日的1220.96后小幅回落，整個第四季度振幅達24.46%。

    對此，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者表示，鋼鐵行業(yè)是順周期行業(yè)，2020年下半年房地產(chǎn)投資建設(shè)加快，以及各地基建逐步落地大幅推動了去年四季度的鋼鐵需求和價格提升。

    同時，鋼鐵行業(yè)景氣度的持續(xù)回升，也對A股市場鋼鐵板塊個股的經(jīng)營情況產(chǎn)生了較大影響。

    東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，從2020年三季報來看，A股鋼鐵板塊（按申萬行業(yè)分類）36只個股當(dāng)中，前三季度實現(xiàn)凈利潤同比減少的個股有22只，占比約61.11%。從年報預(yù)告來看，已有13只個股發(fā)布了2020年年報預(yù)告，且全部預(yù)計報告期內(nèi)實現(xiàn)盈利。

    淳石資本業(yè)務(wù)合伙人楊如意在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前鋼鐵行業(yè)供過于求的態(tài)勢依然明顯。在新舊經(jīng)濟轉(zhuǎn)化的政策催化下，鋼鐵行業(yè)的新經(jīng)濟轉(zhuǎn)型也是大勢所趨，產(chǎn)業(yè)升級將成為必然。

    “所以，從整體來看，鋼鐵板塊機會有待商榷，但產(chǎn)業(yè)優(yōu)化的結(jié)構(gòu)性機會值得期待。中期來看，板塊估值仍將受到壓制，但業(yè)績環(huán)比改善和企業(yè)分紅或?qū)⒋呋惠喒乐敌迯?fù)行情，市占率高的行業(yè)龍頭值得關(guān)注。另外，受益于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，板塊中的一些細分如特鋼的需求將會被帶動，特鋼企業(yè)將延續(xù)擴張。”楊如意說。

（編輯 李波 上官夢露）