本報記者 任世碧

    在穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力下，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，今年以來中字頭藍(lán)籌股乘勢而起，成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。與此同時，包括社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險資等長線資金紛紛緊盯中字頭賽道，越來越多資金也借道央企國企主題ETF，挖掘“中國特色估值體系”長期投資機(jī)會。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，在131家中字頭板塊上市公司中，有55家公司股票被社保基金、養(yǎng)老金、QFII、險資等四類機(jī)構(gòu)重倉持有，占比超四成。具體來看，社保基金、QFII、養(yǎng)老金、險資分別出現(xiàn)在29家、12家、7家和29家公司的前十大流通股股東名單中。

    在11只央企國企主題ETF基金中，有8只相關(guān)ETF基金年內(nèi)份額出現(xiàn)增長，其中，中國國企ETF年內(nèi)份額增長1584.57%居首；中國國企ETF份額達(dá)到64849.63萬份；緊隨其后的央企共贏ETF、國企共贏ETF份額分別增長876.38%、256.44%。

    年內(nèi)中字頭板塊指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，期間最高上探至1490.54點(diǎn)創(chuàng)歷史新高，截至5月5日收盤，年內(nèi)累計漲幅達(dá)23.36%，報收1479.75點(diǎn)。其中，80只概念股年內(nèi)股價跑贏上證指數(shù)（年內(nèi)累計漲幅為7.94%），占比超六成。中航電測、中國科傳、中科信息、中國出版、中遠(yuǎn)海科、中科曙光、中船科技、中信出版等8只概念股年內(nèi)股價實現(xiàn)翻番。

    對于年內(nèi)中字頭板塊強(qiáng)勢表現(xiàn)，接受《證券日報》記者采訪的川財證券策略高級研究員張卓然表示，中字頭板塊大漲的主要原因有三方面：一是低估值。當(dāng)前部分中字頭央企市凈率低于1倍，市盈率不足10倍，遠(yuǎn)低于市場平均估值水平，存在估值修復(fù)空間；二是穩(wěn)定增長的業(yè)績。從2022年年報和2023年一季報情況來看，中字頭央企和國企相較于民營企業(yè)盈利能力更加穩(wěn)定；三是國企改革的深化。今年以來國資委強(qiáng)化對央企各項財務(wù)指標(biāo)的考核力度，央企有望實現(xiàn)提質(zhì)增效。

    目前，央企國企的盈利穩(wěn)定性和現(xiàn)金流改善度是投資者重點(diǎn)關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)。根據(jù)中信建投證券策略團(tuán)隊的計算，今年一季度，中央企業(yè)、地方國企、民營企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流占營業(yè)收入比重分別為44.3%、5.3%、8.2%，與去年同期相比分別增長17.5個百分點(diǎn)、8.5個百分點(diǎn)、2.5個百分點(diǎn)，相對改善趨勢明顯。

    中字頭板塊上市公司去年和今年一季度盈利持續(xù)改善。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，在131家中字頭板塊上市公司中，82家公司2022年全年實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比62.60%；有84家公司2023年一季度實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比64.12%。

    從股息率的角度看，越是股息率高的上市公司越吸引機(jī)構(gòu)資金。統(tǒng)計顯示，共有21只中字頭概念股的股息率超過3%（以公告2022年全年每股稅前派現(xiàn)額為派現(xiàn)基準(zhǔn)，以5月5日收盤價為基準(zhǔn)股價），其中，中遠(yuǎn)海控股息率達(dá)到31.42%，中國神華、中糧科技、中國海油、中國銀行、中國石化、中國石油等6股股息率均逾5%。

    談到中字頭板塊的投資機(jī)會，排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴記者，國企改革三年行動方案實施后，央企國企經(jīng)營效率大幅提升，基本面得到了顯著改善，從而吸引資金的持續(xù)流入，帶動中字頭板塊走強(qiáng)。

    “在多重利好支撐下，中字頭板塊年內(nèi)受到各路資金的追捧，板塊估值得到修復(fù)。中字頭板塊經(jīng)過一輪上漲后，當(dāng)前估值仍處于相對合理的位置，部分盈利能力穩(wěn)定、經(jīng)營性現(xiàn)金流健康的中字頭公司估值仍有修復(fù)空間。”金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對記者表示。