2018年持續(xù)震蕩的股票市場(chǎng)，對(duì)投資者的信心造成了一定的影響，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好也持續(xù)降低。但在相當(dāng)一部分機(jī)構(gòu)看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)已進(jìn)入底部區(qū)域，長(zhǎng)線資金開(kāi)始入市。恒生前海基金表示，短期來(lái)看市場(chǎng)或仍存在震蕩調(diào)整可能，但就長(zhǎng)期而言，目前市場(chǎng)估值水平合理，投資者可逢低布局，未來(lái)或?qū)@取較好的投資收益。

    今年以來(lái)，市場(chǎng)的波動(dòng)性不斷增大，A股和港股均出現(xiàn)明顯回調(diào)。恒生前海基金認(rèn)為，股市的下跌由多重因素疊加所致，但就流動(dòng)性角度來(lái)看，7月初央行再度實(shí)施降準(zhǔn)，主要用于提供對(duì)小微企業(yè)的貸款支持，以加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，預(yù)計(jì)未來(lái)市場(chǎng)流動(dòng)性將保持穩(wěn)定。

    2018年二季度，A股市場(chǎng)中的很多中小創(chuàng)個(gè)股迎來(lái)了新一輪殺跌。恒生前海基金認(rèn)為，2018年市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)明顯大于2017年，市場(chǎng)風(fēng)格也會(huì)有所反復(fù)。

    展望下半年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，恒生前海基金表示，目前來(lái)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，如果后續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速超預(yù)期，將對(duì)企業(yè)盈利有所支撐。

    就A股市場(chǎng)而言，此前一段時(shí)期科技板塊整體跌幅較大，這與其之前估值水平偏高有關(guān)。但是，部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股也隨著整個(gè)板塊下跌而遭遇“錯(cuò)殺”，這也給長(zhǎng)線投資者帶來(lái)了較好的布局良機(jī)。

    在恒生前海基金看來(lái)，由于近期處于超跌狀態(tài)，人工智能、半導(dǎo)體、新零售、5G/光通信、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車(chē)板塊中一些優(yōu)質(zhì)個(gè)股的估值水平有支撐，成長(zhǎng)性值得長(zhǎng)期看好。

    至于在二季度由于成長(zhǎng)確定性高、分紅穩(wěn)定等因素在市場(chǎng)中受到追捧的消費(fèi)品行業(yè)，恒生前海基金認(rèn)為，當(dāng)前該行業(yè)的整體估值與成長(zhǎng)性基本匹配，不存在被低估。但是，由于其業(yè)績(jī)穩(wěn)定性較高，下半年市場(chǎng)對(duì)其估值或?qū)⑻崆扒袚Q到2019年，有可能出現(xiàn)一定的上漲行情。

    此外，部分公用事業(yè)板塊中的優(yōu)質(zhì)火電、水電及燃?xì)鈧€(gè)股，由于業(yè)績(jī)穩(wěn)健、估值不高，也被恒生前海基金認(rèn)為可作為防御性配置板塊加以關(guān)注。

    對(duì)港股市場(chǎng)的下半年表現(xiàn)，恒生前海基金表示，在經(jīng)歷回調(diào)后，不少高股息、低估值的藍(lán)籌股已具備良好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。比如港股的大消費(fèi)板塊與A股就非常類(lèi)似，有若干成長(zhǎng)確定性強(qiáng)、稀缺的細(xì)分板塊龍頭，這些個(gè)股值得積極配置。

    恒生前海基金表示，整體而言，下半年港股市場(chǎng)有三大主線值得重點(diǎn)布局。首先是先進(jìn)科技及信息產(chǎn)業(yè)主題中的部分優(yōu)質(zhì)且稀缺的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司，以及生物醫(yī)藥和先進(jìn)的服務(wù)提供商，這些企業(yè)的成長(zhǎng)空間依然巨大。其次是大消費(fèi)行業(yè)板塊中的與A股食品飲料板塊類(lèi)似的部分企業(yè)，凡是成長(zhǎng)確定性高、分紅穩(wěn)定的公司都可重點(diǎn)關(guān)注。再次是部分優(yōu)質(zhì)、稀缺的細(xì)分板塊龍頭，如物業(yè)管理、中小學(xué)教育等細(xì)分行業(yè)的龍頭公司也是恒生前海基金看好的標(biāo)的。最后，與A股市場(chǎng)類(lèi)似，港股中那些估值低、分紅有吸引力的公用事業(yè)個(gè)股也將有投資機(jī)會(huì)。火電行業(yè)的基本面在改善，燃?xì)獍鍓K依然受益于煤改氣的大趨勢(shì)。