周五，北向資金大踏步進(jìn)場，全天大幅凈買入91.68億元。其中滬股通凈買入57.45億元，深股通凈買入34.23億元。本周以來北向資金累計凈買入174.04億元，6月以來合計加倉A股近600億元。

    分析人士認(rèn)為，市場風(fēng)險偏好修復(fù)是北向資金近期持續(xù)凈買入的主要原因。中長期來看，較高的中美實際利差、具有韌性的人民幣匯率，疊加外資當(dāng)前仍低配A股，外資持續(xù)流入仍是長期趨勢。

    富時羅素指數(shù)調(diào)整周五盤后生效

    昨日午后，北向資金出現(xiàn)單邊上揚大筆買入的現(xiàn)象，這與指數(shù)調(diào)整生效不無關(guān)系：國際指數(shù)編制公司富時羅素旗下的富時GEIS指數(shù)（全球股票指數(shù)系列）、富時中國A50等多個指數(shù)季度審核變更于6月17日盤后生效。

    此前的官方公告顯示，富時GEIS指數(shù)本次調(diào)整涉及的中國股票較少，總市值超900億元的鋰電龍頭先導(dǎo)智能成為唯一被剔除的A股大盤股標(biāo)的。此外，富時GEIS指數(shù)新納入4只港股，均為微小盤股；剔除1只B股，為*ST山航B。

    此外，廣為市場所熟知的富時中國A50指數(shù)本次新納入海螺水泥、中信銀行、通威股份3家公司，智飛生物、格力電器、中國石油3家公司被“踢出群”。

    富時羅素是全球第二大指數(shù)編制公司，該指數(shù)受不少海外被動資金追蹤跟隨投資中國境內(nèi)股票。因此，昨日尾盤集合競價期間涉及調(diào)整的多只個股出現(xiàn)大幅波動，海螺水泥跳漲近1%，通威股份成交量明顯放大。

    北向資金本周加倉174億元

    隨著近期A股企穩(wěn)回升，北向資金回流態(tài)勢非常明顯。本周以來，北向資金累計凈買入174.04億元，6月以來則合計加倉A股586.64億元。

    從昨日盤后數(shù)據(jù)來看，貴州茅臺、東方財富、贛鋒鋰業(yè)分別獲北向資金大幅凈買入10.87億元、6.07億元、3.05億元。值得注意的是，寧德時代凈賣出額居首，金額為8.2億元。

    本周以來，外資持續(xù)拋售新能源板塊，多只新能源概念龍頭股賣出金額居前：寧德時代本周5個交易日全部呈凈賣出態(tài)勢，累計遭北向資金減倉超36億元；比亞迪同樣5個交易日全部上榜，累計凈賣出金額達(dá)12.68億元；上游龍頭贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能、鹽湖股份等多股均呈現(xiàn)北向資金凈賣出態(tài)勢。

    不少傳統(tǒng)藍(lán)籌白馬股本周獲外資青睞，特變電工本周5個交易日登上北向資金十大活躍成交股，合計獲凈買入15.76億元；“券茅”東方財富獲凈買入超8億元；貴州茅臺、招商銀行分別獲凈買入6.3億元、5.9億元。

    風(fēng)險偏好修復(fù)或是外資流入主因

    光大證券首席策略分析師張宇生認(rèn)為，市場風(fēng)險偏好修復(fù)是北向資金持續(xù)凈買入主因：一方面，疫情對經(jīng)濟(jì)的影響逐漸減弱，5月PMI數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)了明顯改善；另一方面，一系列穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策提振了市場信心，投資者風(fēng)險偏好有所修復(fù)，海外投資者看好A股未來表現(xiàn)。此外，對海外經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂也是北向資金回流的重要原因。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯強(qiáng)調(diào)，中長期來看，較高的中美實際利差、具有韌性的人民幣匯率，疊加外資當(dāng)前仍低配A股，外資持續(xù)流入A股仍是長期趨勢。

    國盛證券首席策略分析師張峻曉則提出，2021年以來，外資在A股市場的持股規(guī)模占比達(dá)5%，成交占比達(dá)10%，增量資金的貢獻(xiàn)逐漸趨于穩(wěn)定。隨著龍頭公司估值溢價基本修復(fù)到位，北向資金整體持股收益不復(fù)往日，流入的結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)較大變化。

    張峻曉提示，對于北向資金的分析須更加“精細(xì)”。他認(rèn)為，近年來北向資金交易盤、配置盤入場節(jié)奏分歧不斷增大，外資釋放的擇時信號的識別也面臨更多挑戰(zhàn)。結(jié)合當(dāng)期漲跌話語權(quán)看，北向資金交易盤對各行業(yè)漲跌帶動能力普遍優(yōu)于配置盤，對北向資金不同托管席位的進(jìn)一步下沉研究也更有必要。