受市場期待的MSCI年內單次最大規模提升A股權重將啟動，市場是否有望迎來新行情？有哪些投資機會你可以抓住？

    11月8日，國際指數MSCI宣布，A股大盤股納入比例由15%提升至20%，中盤股也將以20%的比例首次納入。這是MSCI繼今年5月份、8月份順利完成兩次提升A股權重后，年內第三次提升A股權重，也是年內最大幅度的。此次提升A股權重將于11月26日收盤后正式生效。

    蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，根據前兩次MSCI提升A股權重所帶來的資金規模預計，MSCI第三次提升A股權重將帶來約3000億元的海外增量資金，這是年度最大的一次增量資金流入。基于前兩次提升A股權重奠定的良好基礎，本次提升A股權重流入的資金將進一步拓展投資半徑和維度，估值較低、前期未走出良好行情的個股將逐漸被外資所挖掘，助推新的熱點板塊和熱點個股的產生。

    根據中金公司的估算，本次MSCI提升A股權重有望為A股市場帶來約2500億元至3000億元的增量資金，相比今年5月和8月的兩次提升A股權重所帶來的資金流入提高約50%至70%。

    中山證券數據顯示，MSCI提升A股權重的歷史市場表現：

    2018年6月1日，A股首次被納入MSCI，納入因子為2.5%，此后3個交易日市場連續上漲，比例變動一個月后北上資金凈流入274.75億元；

    2018年9月1日，A股納入因子提升至5%，此次變動一個月后北上資金凈流入為-7.64億元；

    2019年5月28日，A股納入因子提升至10%，變動一個月后北上資金凈流入為380.14億元；

    2019年8月27日，A股納入因子提升至15%，變動一個月后北上資金凈流入為683.13億元。

    中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，從MSCI不斷提升A股權重的過程來看，共經歷了4個階段，短期內對A股有提振效果。

    對于此次MSCI提升A股權重，哪些板塊將會受益？

    何南野認為，從前幾次北上資金投資對象看，海外資金比較偏向盈利穩定、現金流充沛的龍頭公司。與此同時，臨近年末，資本市場投資風格和歷年一樣，發生趨勢性轉變，銀行、地產、基建等股票成為機構配置的重點。因此兩者結合來看，本次提升A股權重，外資將重點布局計算機通信、大消費、醫療健康、金融地產、基建等股票，這些板塊將首先獲益。

    李湛表示，從歷史經驗來看，MSCI提升A股權重帶來的增量資金主要由個人或機構投資者通過滬股通與深股通直接購買MSCI指數成分股票，或通過購買追蹤相應MSCI指數的基金等途徑進入A股。從陸股通來看，北上資金主要為價值投資，偏愛大盤藍籌股，主板配置比例長期維持在80%及以上。從行業來看，北上資金配置集中度較高，市值前六的行業為食品飲料、家用電器、醫藥生物、銀行、非銀金融與房地產，配置占比約60%。近2個月以來，電子、計算機、通信等科技板塊也獲北上資金大幅加倉。因此，此次擴容收益的主要板塊主要為消費板塊、金融地產板塊與TMT板塊，外資將全方面配置A股中的優質資產，包括細分領域的優質龍頭企業。

    從MSCI的選股情況來看，主要遵循了以下四大原則：市值大、高流動性、盈利能力強、估值較低。并且出于流動性考慮基本上均為滬港通、深港通的成分股。這類股票中盈利增長穩定、估值合理的標的往往也為國家隊、養老金等國內長線機構投資者所青睞。

    隨著海外資金的不斷流入，我國資本市場還應完善哪些舉措？

    李湛表示，一方面，監管層應進一步積極推進資本市場深化改革，擴大境內外資本市場互聯互通，增加境外長期資金投資境內市場渠道，引入“活水”，持續推動A股國際化進程。另一方面，要加強對A股市場的監管制度建設，避免外資沖擊中國證券市場，有效防范金融風險。外資金融機構要準入或者開展業務的時候，依然要按照相關的法規進行審慎監管，通過加強金融監管，完善配套監管機制，有效地防范和化解金融風險，維護金融穩定。