本報記者 張敏 見習記者 熊悅

    自8月27日中國證監(jiān)會發(fā)布優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排以來，據Wind數據不完全統(tǒng)計，截至記者發(fā)稿，近一周（8月29日至9月4日）A股已有14家上市公司公告，公司增發(fā)發(fā)行或可轉債發(fā)行收到交易所審核問詢函，問詢主要圍繞公司募集資金投向、融資規(guī)模、財務性投資、經營業(yè)績表現等方面展開。

    《證券日報》記者致電多位收到相關問詢函的上市公司相關負責人，普遍回復稱，對于公司此前發(fā)布的定增或發(fā)債申請，下發(fā)問詢函屬交易所例行的審核環(huán)節(jié)，目前公司的定增或發(fā)債申請均處于正常的流程之中。

    9月4日，有上市公司公告上交所下發(fā)的定增申請文件的審核問詢函，上交所就公司此前申報的定增方案進行問詢，主要集中在募投項目、融資規(guī)模、認購對象、經營業(yè)績、財務性投資等方面。

    上交所要求公司說明，此次募投項目的必要性；新增產能規(guī)模的合理性及產能消化措施；募集資金規(guī)模的合理性；實際補充流動資金的具體數額及其占本次擬募集資金總額的比例是否超過30%；發(fā)行對象認購資金來源及其具體構成情況、報告期內收入及凈利潤波動的原因；最近一期末是否持有金額較大、期限較長的財務性投資（包括類金融業(yè)務）；以及是否已建立并有效執(zhí)行募集資金運用相關內控制度，確保募集資金投向主業(yè)等。

    此外，財務性投資狀況也是交易所對再融資的關注重點之一。泰瑞機器于8月31日公告的《關于泰瑞機器股份有限公司向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券申請文件的審核問詢函》顯示，截至最近一期末，公司財務性投資金額為5000萬元。

    對此，交易所要求發(fā)行人說明：結合最近一期末交易性金融資產、其他非流動金融資產的具體內容說明相關資產未認定為財務性投資的依據及合理性；公司最近一期末是否存在持有金額較大、期限較長的財務性投資（包括類金融業(yè)務）情形，自本次發(fā)行相關董事會決議日前六個月起至本次發(fā)行前，公司實施或擬實施的財務性投資及類金融業(yè)務的具體情況，相關財務性投資是否已從本次募集資金總額中扣除。

    山東某新材料上市公司于近日收到上交所就公司定增下發(fā)的第三輪問詢，交易所進一步要求公司對募投項目的細節(jié)進行說明，并要求說明是否符合募集資金投向主業(yè)要求。“公司近日收到交易所就定增下發(fā)的第三輪問詢，流程較預期進一步拉長，目前公司也在盡快回復相關問詢內容。”公司相關負責人對《證券日報》記者表示。

    浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創(chuàng)新研究中心聯席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，有關再融資的新監(jiān)管要求發(fā)布后，交易所的審核重點不僅是再融資的合規(guī)性，并進一步對再融資的適格性提出要求，即扶優(yōu)限劣，對再融資用于低效投資給予一定的限制。“上市公司不僅面臨再融資的硬性門檻，比如分紅、股價等，還有軟性門檻，比如投資投向哪個行業(yè)，是否符合未來產業(yè)方向等要求。”

    上正恒泰律師事務所合伙人律師劉陽芳認為，再融資的審核目的是為規(guī)范和引導上市公司理性融資、合理確定融資規(guī)模、提高募集資金使用效率。新的監(jiān)管規(guī)定是針對當下的再融資市場環(huán)境、市場周期、市場風險、經濟環(huán)境等多重因素考量作出的監(jiān)管調整，強調上市公司再融資要“扶優(yōu)限劣”，一方面嚴格規(guī)范上市公司募集資金使用問題，敦促上市公司做好經營業(yè)績，而非盲目融資擴展和募集資金無序使用；另一方面，規(guī)范企業(yè)在募集資金時合理定價，防止過度高價發(fā)行，從而優(yōu)化當下再融資市場環(huán)境，實現資本市場可持續(xù)發(fā)展。

（編輯 袁元）