本報記者 孟珂

    9月15日，為貫徹黨中央、國務院關于機構改革的決策部署，落實中國證監會《關于高質量建設北京證券交易所的意見》（以下簡稱《意見》）要求，平穩推進北交所信用債券市場建設，在中國證監會統籌指導下，北交所起草了公司債券（含企業債券）相關業務規則，自2023年9月15日起至9月30日向市場公開征求意見。

    《意見》明確提出“支持北交所推進信用債市場建設”。此次北交所以企業債券發行審核職責劃轉為契機推出信用債業務，一體構建公司債券（含企業債券）基礎制度體系，是全面推進北交所高質量發展的重要舉措，也是持續豐富產品體系、營造良性生態的有益探索，對于進一步完善證券交易所功能、拓展直接融資渠道、強化服務實體經濟和國家戰略能力具有重要意義。

    本次公開征求意見的五項基本業務規則為《北京證券交易所公司債券發行上市審核規則》（以下簡稱《審核規則》）、《北京證券交易所公司債券發行承銷規則》（以下簡稱《發行承銷規則》）、《北京證券交易所公司債券上市規則》（以下簡稱《上市規則》）、《北京證券交易所債券交易規則》（以下簡稱《交易規則》）、《北京證券交易所債券市場投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》）。上述業務規則在起草過程中堅持市場化、法治化原則，充分吸收借鑒成熟市場經驗，遵循一般規律，充分適應市場發展新要求，主要內容如下：

    一是建立發行上市審核制度。《審核規則》貫徹債券注冊制改革要求，以信息披露為核心，強化以償債能力為重點的信息披露要求，堅持公開透明的審核原則。通過建立健全債券發行審核質量控制體系和廉政監督機制，加強對發行上市審核工作全方位約束與監督。

    二是建立發行承銷制度。《發行承銷規則》吸收了公司債券、企業債券發行承銷經驗，貼合債券市場參與者習慣，明確發行程序、發行系統、場所管理、發行人和中介機構責任等各項要求，進一步規范發行承銷業務。

    三是建立上市與持續監管制度。《上市規則》建立了從債券上市到上市后持續監管各環節的監管安排。通過強化持續信息披露監管要求，壓實信息披露義務人職責，加強債券持有人權益保護等，規范債券上市管理和市場參與者行為。

    四是建立債券交易制度。《交易規則》充分把握債券交易特點和市場需求，適配匹配成交、點擊成交、詢價成交、競買成交和協商成交五種交易方式，明確不同交易方式下交易時間安排、申報成交要求，建立做市商制度，并通過債券交易參與人機制，便利機構投資者參與債券交易。

    五是建立投資者適當性管理制度。《管理辦法》落實證監會對投資者適當性管理的有關要求，明確投資者適當性標準，對證券經營機構投資者適當性管理職責作了細化規定，壓實證券經營機構責任，增強投資者保護力度。

    值得關注的是，北交所公司債券上市規則結合近年來交易所債券市場監管實踐，并適應了市場發展新形勢新要求。一是將企業債券納入規則適用范圍，簡化原企業債券上市申請材料。二是強化防假打假、募集資金監管要求，增加募投項目的定期、臨時報告要求。

    北交所相關負責人表示，建設債券市場是完善北交所基礎產品功能體系的必然要求。北交所在中國證監會統一部署下，以參與承接企業債為契機，穩步推進信用債市場建設，搭建市場基礎功能與業務框架。初期推出的產品將是公開發行的公司債券（含企業債券），預計在年內分步實現發行審核、承銷、交易等業務上線。

    下一步，北交所將在中國證監會的指導下，充分聽取市場各方意見，評估完善相關制度規則，有序推進各項業務實施準備工作，扎實推進信用債市場建設，提升服務實體經濟高質量發展和國家重大戰略、重大項目建設的能力。

（編輯 何帆）