進口替代疊加強需共振

    好國運必備“中國芯”

    2017年，價值投資理念逐步回歸，以上證50為代表的大市值藍籌股成為大盤震蕩上行的重要支撐力。而價值與成長并重的科技藍籌股也不甘落后，芯片作為技術變革，產業轉型新時代下的重要一環，受到了投資者的青睞，芯片板塊今年以來截至12月25日，累計上漲19.0%，跑贏同期大盤逾14個百分點（滬指期間累計上漲5.70%）

    從板塊內個股行情來看，隨著“中國芯”主題投資的興起，士蘭微，紫光國芯、兆易創新、京東方A等一批芯片龍頭股涌現，并在今年以來走出翻倍的獨立行情。另外，今年上市的芯片次新龍頭股江豐電子、國科微年內股價也屢創歷史新高。

    事實上，芯片板塊今年以來的強勁表現，與該行業較高的景氣度以及高成長性密切相關。根據海關總署2016年全年數據，我國集成電路（也稱微芯片、芯片）進口金額為2270.26億美元，同期原油進口金額1164.69億美元，集成電路進口金額已是原油進口額的近兩倍。這也意味著，芯片產業巨大的進口替代空間，而物聯網、5G、智慧城市等新的產業形態，又將產生海量的增量市場需求。

    近些年我國芯片產業領域技術的不斷突破，對改善芯片產業嚴重依賴進口形成支撐。據了解，核高基（指核心電子器件、高端通用芯片和基礎軟件產品）國家科技重大專項通過近10年的艱苦攻關，促使飛騰、龍芯、申威和兆芯等CPU的單核性能比“十二五”初期提高了5倍，龍芯CPU已成功應用于我國新一代北斗導航衛星。

    上市公司的業績也從側面反映出我國芯片產業的快速發展。《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，在62家芯片行業上市公司中，有47家公司今年三季報凈利潤出現不同程度增長，占比近八成，包括乾照光電、上海貝嶺、聚燦光電、長電科技、華燦光電、歐比特、紫光股份和士蘭微等在內的13家公司今年三季報凈利潤同比實現翻番。而從2017年年報業績預告來看，截至12月25日，共有24家公司披露了年報業績預告，其中21家公司業績預喜，乾照光電、聚燦光電和澳洋順昌等3家公司預計年報凈利潤同比增長均在100%以上。

    繼2017年，芯片產業在資本市場大放異彩后，中金公司、中泰證券、平安證券、海通證券等多家券商仍繼續看好以芯片為代表的科技藍籌股未來幾年的機會，其中中泰證券表示，從芯片整個產業鏈的后市布局來看，國家戰略政策聚焦+產業資本支持驅動中國半導體產業發展，從封裝、設計、制造到設備、材料，產業鏈上所有環節企業有望迎來黃金發展期，可關注各細分領域龍頭企業主要包括，設計領域：兆易創新、景嘉微、士蘭微、富瀚微、紫光國芯等；封測領域：長電科技、華天科技、通富微電；材料領域：菲利華、鼎龍股份、江豐電子、上海新陽等。

    值得一提的是，近期，人工智能芯片成為芯片領域機構普遍看好的細分板塊。銀河證券就表示，AI芯片將在人工智能各個行業領域得到廣泛應用，我國AI基礎端科技水平發展借力新出臺的一系列國家政策將會在中長期保持良好勢頭，神經網絡芯片實現量產并在重點領域實現規模化應用。（喬川川）