近期，鋰電企業(yè)紛紛披露年報(bào)或業(yè)績(jī)預(yù)告。從這些報(bào)告看來，其產(chǎn)業(yè)鏈上下游可用“幾家歡喜幾家愁”來形容。其中，以鋰、鈷和鋰電池正極材料為代表的部分企業(yè)賺得盆滿缽滿，如天齊鋰業(yè)（002466，SZ）更新后的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)2017年凈利同比增42.35%；華友鈷業(yè)（603799，SH）預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增逾20倍。

    上游企業(yè)業(yè)績(jī)大增、毛利提升，但動(dòng)力鋰電池企業(yè)的毛利率卻出現(xiàn)不同程度的下滑，其中既有上游擠壓的原因，也有下游車廠成本轉(zhuǎn)嫁的因素。與此同時(shí)，隨著新能源車補(bǔ)貼政策逐步退出，行業(yè)將迎來更加殘酷的“下半場(chǎng)”。

    動(dòng)力電池企業(yè)兩端受壓

    日前，天齊鋰業(yè)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)約21.5億元，同比增長(zhǎng)42.35%。天齊鋰業(yè)稱，報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)較上年同期大幅增加的主要原因是鋰產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入增加帶來毛利總額增加。

    華友鈷業(yè)預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)16.5億~19億元，同比增加2283.1%~2644.18%。華友鈷業(yè)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因是受鋰離子電池（包括3C鋰電池及動(dòng)力鋰電池）材料對(duì)鈷產(chǎn)品需求增長(zhǎng)等因素的影響，鈷產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。

    此外，鋰電池正極材料企業(yè)當(dāng)升科技（300073，SZ）、電解液企業(yè)新宙邦（300037，SZ）等企業(yè)的凈利、毛利率也實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

    與此同時(shí)，動(dòng)力電池企業(yè)卻受到上游材料漲價(jià)影響。2月28日，國軒高科（002074，SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，預(yù)計(jì)公司2017年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)9.2億元，同比減少10.73%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，國軒高科稱因2017年國內(nèi)動(dòng)力電池價(jià)格普遍下降，同時(shí)上游原材料價(jià)格上漲，影響整體盈利水平。

    安信證券3月13日的一份研報(bào)顯示，國軒高科動(dòng)力電池業(yè)務(wù)2017年上半年的毛利率為37.91%，相比2016年的48.71%下滑10.8個(gè)百分點(diǎn)；成飛集成（002190，SZ）鋰電池業(yè)務(wù)2017年上半年的毛利率為24.76%，相比2016年的26.54%下滑1.78個(gè)百分點(diǎn)；堅(jiān)瑞沃能（300116，SZ）動(dòng)力電池業(yè)務(wù)2017年上半年的毛利率為31.91%，相比2016年的39.11%下滑7.2個(gè)百分點(diǎn)。

    除了上游產(chǎn)品漲價(jià)，下游車廠的成本轉(zhuǎn)嫁也對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)構(gòu)成重壓。此前，湖北省汽車學(xué)會(huì)副秘書長(zhǎng)雷洪鈞曾表示，“整車廠將補(bǔ)貼退坡的壓力轉(zhuǎn)向動(dòng)力電池，是不可逆轉(zhuǎn)的，沒有討價(jià)還價(jià)的余地。”

    動(dòng)力電池占整車成本40%

    面臨上下游的“兩端擠壓”，動(dòng)力電池企業(yè)應(yīng)怎樣突圍？在中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)劉彥龍看來，在目前的環(huán)境下，動(dòng)力電池企業(yè)應(yīng)想辦法降低成本。不過，鋰電企業(yè)想要進(jìn)一步降低成本卻難言樂觀。就鋰電企業(yè)降成本來說，一方面要提升其規(guī)模，另一方面可以要求供應(yīng)商配合，部分材料和配套產(chǎn)品也要降低成本。“另外，提高成品率、加強(qiáng)管理、降低內(nèi)部管理成本、提高產(chǎn)品合格率等方法也可以降低企業(yè)成本。”

    據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，動(dòng)力電池是新能源汽車的核心零配件，占整車成本的40%，甚至更高，動(dòng)力電池企業(yè)如能做到以較高效率、較低成本從廢棄電池中提煉回收鈷、鋰等資源，那么企業(yè)將實(shí)現(xiàn)有效的成本控制。

    目前已有不少公司宣布將投建電池回收項(xiàng)目。3月10日，駱駝股份（601311，SH）發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)投資50億元建設(shè)動(dòng)力電池梯次利用及再生產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，達(dá)產(chǎn)后將形成年回收處理約30萬噸廢舊動(dòng)力電池的能力及相應(yīng)的正極材料生產(chǎn)能力，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約75億元；國軒高科也在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司已在電池綜合回收上成立相關(guān)公司，目前正在建設(shè)回收利用產(chǎn)線。