本報記者 吳珊

    承接上周五的升勢，A股進一步強勁上攻。10月12日（本周一）收盤，上證指數(shù)漲幅為2.64%，報3358.47點，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅則均超3%，兩市成交額顯著放大達到9714億元。

    “外圍不確定性逐漸落地，國內(nèi)確定性不斷提高，基本面的復(fù)蘇將驅(qū)動增量資金入場，推動A股10月份突圍，開啟一輪中期慢漲。”中信證券在最新報告作出如此表述。

    與此同時，券商板塊全線飄紅，近兩個交易日市值增長達1808.59億元的“成績”也獲得眾機構(gòu)認可。

    私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商股走強的主要邏輯在于市場交易活躍度大幅提升，節(jié)后各種事件落地之后，市場資金參與信心大幅提升，周一滬深兩市成交額逼近萬億元規(guī)模，可以預(yù)見的是，本周后幾天市場很快將再次恢復(fù)到萬億元規(guī)模以上，交投活躍的背景下，券商股直接受益。

    可以看到，繼上周五上漲1.5%后，10月12日，券商板塊漲幅攀升至3.7%，可交易的成份股均實現(xiàn)不同程度的上漲，其中，國海證券、國信證券、太平洋、第一創(chuàng)業(yè)、東方財富、越秀金控、中銀證券、西南證券等個股漲幅均在5%以上。

    大單資金“跑步”入場的態(tài)勢也較為顯著。僅從10月12日來看，42只券商股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，其中，13只券商股大單資金凈流入超億元，合計吸金就達49億元，東方財富大單資金凈流入居首，達到14.79億元，中信證券緊隨其后，大單資金凈流入8.77億元，此外，太平洋、國海證券、第一創(chuàng)業(yè)、華泰證券、海通證券等個股大單資金凈流入也均在2億元以上。

    在政策層面接連傳出重要利好，多項數(shù)據(jù)驗證經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢強勁，增量資金逐步入場的背景下，券商股的確定性機會備受機構(gòu)認可。

    日前，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》。《意見》提出，探索建立對機構(gòu)投資者的長周期考核機制，吸引更多中長期資金入市；全面推行、分步實施證券發(fā)行注冊制；完善退市標準，簡化退市程序，加大退市監(jiān)管力度；嚴格落實證券法等法律規(guī)定，加大對欺詐發(fā)行、信息披露違法、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度。

    對此，開源證券非銀金融首席研究員高超在接受《證券日報》記者采訪時表示，資產(chǎn)端質(zhì)量不斷提升，資金端不斷引入“活水”，各類中長期資金持續(xù)入市，券商經(jīng)紀、投行、創(chuàng)投等各項業(yè)務(wù)將全面受益。預(yù)計后續(xù)資本市場改革政策有望超預(yù)期，維持券商行業(yè)“看好”評級，推薦受益于居民資產(chǎn)入市的東方財富，受益標的：中信證券、華泰證券和東吳證券。

    “三季度業(yè)績確定性強，疊加政策利好及業(yè)內(nèi)并購預(yù)期，樂觀看好券商板塊。”興業(yè)證券非銀金融分析師許盈盈進一步表示，雖然節(jié)前大盤回調(diào)，市場交投活躍度有所下行，但券商同比業(yè)績增速仍有支撐，7月份業(yè)績爆發(fā)背景下，三季度板塊高增長確定性強。同時政策利好延續(xù)下業(yè)務(wù)繼續(xù)擴容，且業(yè)內(nèi)存在較高并購預(yù)期，因此繼續(xù)樂觀看好券商板塊未來表現(xiàn)，持續(xù)推薦有望受益于集團平臺發(fā)展的招商證券、中信證券。

    值得一提的是，面對券商股的再度崛起，有關(guān)其估值的探討也備受關(guān)注。接受《證券日報》記者采訪的玄甲金融CEO林佳義表示，券商股主要受益于短期資金回流，放大交易量驅(qū)動，并非具備持續(xù)驅(qū)動，可以確定為短期一次性業(yè)績驅(qū)動，一旦交易量下滑，將會重新下修。券商股在A股已處于歷史估值頂部，目前性價比不高。

    成恩資本董事長王璇則告訴《證券日報》記者，由于券商板塊受市場投資情緒影響較大，僅看行業(yè)市盈率指標是不太客觀的，我們主要從市凈率指標來判斷。從歷史經(jīng)驗來看，A股券商行業(yè)市凈率大于2.2倍才算高估狀態(tài)，而目前來看，行業(yè)整體水平離高估還有一定空間。此外，證券制度革新紅利及流動性寬裕也將提升行業(yè)整體估值。

    表：大單資金凈流入超1億元的券商股一覽

    制表：吳珊

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）