本報記者 吳珊

    “一季度銀行業基本面穩中向好，利潤實現正增，資產質量繼續改善，繼續看好銀行板塊表現。”中銀國際證券在研報中如此表述。

    4月20日晚間，平安銀行發布首份上市銀行一季度業績報告。從數據上看，今年一季度，平安銀行實現凈利潤101.32億元，同比增長18.5%。不僅快于去年同期14.8%的增速，更是自2015年以來一季度凈利潤增長最快的一年。

    超預期的業績表現點燃銀行股熱情，4月21日，滬深兩市股指漲跌互現之際，銀行業指數漲幅達到1.72%，位居申萬一級行業第二名。

    從個股情況來看，9只銀行股實現連續上漲，招商銀行、興業銀行、長沙銀行等3只個股連漲天數均達到4天。而從本周漲幅來看，11只銀行股跑贏大盤（滬指期間累計漲幅為1.35%），平安銀行期間累計漲幅居首，達到13.57%，緊隨其后的寧波銀行、杭州銀行、招商銀行期間累計漲幅也均在6%以上。

    “銀行板塊作為典型的順周期板塊，受益于經濟的復蘇，所以整體一季度的業績可能會超出市場預期，因此銀行板塊整體的配置價值也越來越凸顯，同時還因為一季報的出色表現獲得了市場資金的關注，公募等機構也在大舉加倉銀行股，提升銀行股的配置比例。”私募排排網基金經理胡泊在接受《證券日報》記者采訪時進一步表示，看好銀行股的長期配置價值，回調過程都是一個不錯的介入良機。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，截至4月21日，已公布的基金一季報中，共有27只銀行股獲基金重倉持有，占行業內成分股比例達到71.05%，持股總量達到54.01億股，持股市值達到871.73億元。其中，11只銀行股一季度獲基金增持，有20只個股基金持股數量超2000萬股，郵儲銀行、興業銀行、平安銀行、農業銀行、招商銀行、工商銀行等個股基金持股數量在5億股以上。

    安爵資產董事長劉巖對記者表示，銀行股這輪啟動，跟最近公募基金一季報持倉數據有些關系。其中，張坤的易方達藍籌加倉招行、平安，完全逆轉去年風格，也讓更多投資者意識到主流機構的投資方向變化。在易方達藍籌精選2020年報中，招商銀行位列15名，持股數量為2700萬股。到了2021年一季報，A股招商銀行已經被增持到1.13億股；而港股的招商銀行則是一季度首次被納入股票組合。平安銀行同樣是2021年一季度首次被納入股票組合，被大手筆買入1.3億股，位列第十位。

    那么，為什么越來越多的資金選擇加倉銀行股呢？

    劉巖認為，在去年白酒、新能源等核心資產飛速上漲的過程中，銀行板塊估值也一度下挫到歷史低位，兩相對比形成一個非常完美的投資機會。進入2021年一季度，減持已經估值過高的資產，轉而用業績良好估值非常低的銀行來逐步對沖原來持倉高位風險，然后再等待銀行業績出現高增長，進而實現管理資產風險的完美規避。長期看，最終決定股價的還是公司的基本面，只要銀行的業績能持續成長，未來估值只會更高，特別是已經連續多年低谷的情況下，向上的動能也會加大。

    可以看到，截至4月21日收盤，仍有27只銀行股最新市凈率不足1倍，占行業內成份股比例超過七成，華夏銀行、民生銀行、交通銀行、渝農商行、北京銀行、中國銀行、中信銀行、浦發銀行等8只個股最新市凈率均低于0.6倍。

    光大證券表示，2021年一季度銀行業經營穩定，優質銀行仍將獲得較好的營收及盈利表現，前期回撤較大的優質銀行股，在調整相對充分的基礎上，可能存在較好的季報行情。

    盡管4月份以來唱多銀行股的研報就高達百余份，但是也有部分私募觀點較為悲觀。

    建泓時代投資總監趙媛媛在接受《證券日報》記者采訪時表示，銀行股的漲勢并不能持續。銀行股基本面的改善通常需要經濟增速和利率同時上行，這通常發生在經濟增長后半段。目前經濟增速平穩，根據測算，名義利率大概率也將在一月后進入緩慢下行通道。因此，不建議追漲銀行股，一個月以后風格可能更多在成長股。

    表：截至4月21日基金持有銀行股情況一覽

    制表：吳珊

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強）