本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見習(xí)記者 任世碧

    “當(dāng)前制造業(yè)景氣，板材需求旺盛，板材廠盈利水平創(chuàng)近年新高，鋼鐵行業(yè)二季度業(yè)績值得期待。而隨著業(yè)績的改善，鋼鐵股估值將繼續(xù)降低，當(dāng)下板塊整體估值存在較大向上修復(fù)空間。”國信證券在其最新研報(bào)中指出。

    在環(huán)保限產(chǎn)的背景下，鋼鐵相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲，行業(yè)基本面盈利韌性較高，帶動(dòng)行業(yè)景氣度持續(xù)上升。《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年，36家鋼鐵行業(yè)上市公司合計(jì)凈利潤為598.17億元，較去年同期增長2.84%。其中，21家公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比近六成。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2021年一季度，36家鋼鐵行業(yè)上市公司合計(jì)凈利潤為265.38億元，較去年同期增長243.77%。其中，33家公司今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，占比逾九成。

    2021年上半年業(yè)績預(yù)告方面，截至目前，有7家鋼鐵行業(yè)上市公司率先披露了2021年上半年業(yè)績預(yù)告，6家公司業(yè)績預(yù)增。馬鋼股份、山東鋼鐵、沙鋼股份、重慶鋼鐵、寶鋼股份、南鋼股份等6家公司預(yù)計(jì)2021年上半年凈利潤同比增長50%以上。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“鋼鐵行業(yè)上市公司基本面盈利會(huì)上升：當(dāng)前屬于通脹上行期，鋼鐵價(jià)格也在節(jié)節(jié)攀高，這會(huì)讓鋼鐵行業(yè)擁有的庫存，或者在生產(chǎn)過程中的鋼材能夠以更高的價(jià)格成交，這樣鋼鐵企業(yè)的利潤會(huì)增加，庫存會(huì)減少，現(xiàn)金流動(dòng)性會(huì)提高。但是在這里面區(qū)分兩類，由于鋼鐵價(jià)格同步于鐵礦石價(jià)格的上漲，擁有自己礦石供應(yīng)的鋼鐵公司會(huì)有更好的收益，利潤也更高。長期看，鋼鐵行業(yè)還可以通過提質(zhì)增效的方式來提高業(yè)績，比如通過精鋼冶煉，通過未來碳權(quán)交易中的環(huán)保投資等，但短期鋼鐵行業(yè)可見的邏輯，就是漲價(jià)。”

    同時(shí)，持有類似觀點(diǎn)的私募排排網(wǎng)研究員劉文婷對《證券日報(bào)》記者表示，“鋼鐵行業(yè)下游需求全面復(fù)蘇，‘碳中和、碳達(dá)峰’的要求導(dǎo)致鋼鐵產(chǎn)量下降，因此打破了鋼鐵行業(yè)的供需格局，使得鋼鐵價(jià)格大幅上漲，鋼企利潤回升，促使鋼鐵行業(yè)基本面改善明顯。”

    水木長量基金經(jīng)理?xiàng)钣⑷A認(rèn)為，鋼鐵企業(yè)的每噸產(chǎn)能利潤處于近年最高水平，主要是鐵礦漲價(jià)、產(chǎn)能抑制預(yù)期和相關(guān)產(chǎn)品漲價(jià)主導(dǎo)。未來中國鋼鐵產(chǎn)能會(huì)進(jìn)一步集中，提高高端型材，特種鋼鐵的比例，對大型鋼廠比較有利。

    值得一提的是，作為長線資金的社保基金、QFII等機(jī)構(gòu)投資者也提前布局部分鋼鐵股。統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年一季度末，有6只鋼鐵股獲社保基金持倉，合計(jì)持股市值為27.43億元。其中，有5只鋼鐵股在今年一季度成為社保基金新進(jìn)增持的重點(diǎn)目標(biāo)，社保基金新進(jìn)持有寶鋼股份、八一鋼鐵等2只個(gè)股，持股數(shù)量分別為11502.58萬股、1710.00萬股，社保基金繼續(xù)對新鋼股份、柳鋼股份和中信特鋼等3只個(gè)股進(jìn)行加倉操作。

    此外，截至今年一季度末，有4只鋼鐵股被QFII持倉，馬鋼股份、酒鋼宏興等兩只個(gè)股成為今年一季度QFII新進(jìn)持有品種，持股數(shù)量分別為1767.85萬股、1139.87萬股。

    對于鋼鐵板塊的投資邏輯，建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛告訴《證券日報(bào)》記者，“鋼鐵行業(yè)龍頭股受益于兩個(gè)方面：一是鋼材因歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、國內(nèi)‘碳中和’嚴(yán)格限產(chǎn)等因素漲價(jià)。另一方面，鋼鐵龍頭股在‘碳中和’大背景下，得益于其規(guī)模效應(yīng)，能以更高的效率和更低的單位成本實(shí)現(xiàn)碳減排，甚至可以出售碳排放額度。這種效益差距產(chǎn)生的‘馬太效應(yīng)’，還能促進(jìn)鋼鐵行業(yè)內(nèi)的兼并重組。”

    平安證券表示，中長期來看，受益于制造業(yè)需求空間增長明確、綜合競爭力實(shí)力更強(qiáng)的鋼鐵行業(yè)龍頭企業(yè)值得持續(xù)關(guān)注，推薦寶鋼股份和中信特鋼等。

    表：已披露2021年上半年業(yè)績預(yù)告且業(yè)績預(yù)增的鋼鐵公司一覽

    制表：任世碧

（編輯 崔漫 上官夢露 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）