本報記者 吳珊

    盡管成色不同的上半年“成績單”讓券商間的競爭局面更加復雜，但是進入9月份以來，券商股仍呈現出了一致性上漲的行情。

    9月份以來的兩個交易日，券商行業指數漲幅達到5.40%，躍居申萬二級行業漲幅榜第四名，50只券商股全部實現不同程度的上漲，廣發證券、第一創業、浙商證券等3只個股期間累計漲幅均在10%以上，分別為18.48%、14.38%、13.71%。

    表：近2日大單資金凈流入超億元券商股市場表現一覽

    制表：吳珊

    進一步梳理發現，有45只券商股連漲天數在3天及以上，其中，海通證券連漲5天，包括華泰證券、國信證券、太平洋、中金公司等在內的9只個股連漲天數均達到4天。

    對此，華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商股走強首先是因為基本面和估值的偏差。券商行業的基本面處于穩健向好態勢中。半年報顯示券商行業上半年經營表現整體靚麗。7月份以來A股市場交易趨于活躍，意味著券商三季報有進一步走好可能性。更長時間看，中國資本市場改革處于推進過程中，券商也是主要的受益行業。

    可以看到，資金也開始大規模搶籌券商股。9月份以來的兩個交易日，券商行業大單資金累計凈流入87.90億元，位居申萬二級行業首位。20只個股期間大單資金凈流入在1億元以上，中信證券和華泰證券等兩只個股期間大單資金凈流入均超10億元，分別為15.62億元、11.90億元，此外，東方財富（7.13億元）、第一創業（6.55億元）、浙商證券（5.91億元）、中信建投（5.30億元）等個股期間大單資金凈流入也均在5億元以上。

    那么，這次券商股的異動有沒有持續性呢？

    私募排排網研究主管劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年來，券商板塊整體走勢偏弱，一直沒有走出像樣的行情，沒有充分體現券商板塊整體基本面向好的預期，而且無論從注冊制改革的全面推進還是成交量的持續活躍以及居民資產配置向權益資產轉型等大方向來看，均利好券商板塊走出一輪像樣行情，因此看好券商板塊接下來的市場表現。

    同樣持有樂觀態度的芬德資本基金經理陳杰城也告訴記者，這輪券商股行情持續的可能性較大。從市場成交量來看，資金面仍然十分寬松，整體的氛圍有利于券商股的表現；從估值上來看，目前全行業市凈率1.8倍處于歷史中低位，部分龍頭券商更低；從盈利來看，預計2021年券商行業盈利增長21%。

    持有謹慎觀點的袁華明則認為，短期市場方向不明朗，市場投資風格的切換是否持續也需要觀察，這一輪券商股的行情走勢存在不確定性。中長期看，中國資本市場改革推進和牛市的可能性更大，依托于此的券商板塊的投資價值還是比較突出的。板塊內部看，頭部券商受益于行業整合和集中度提升趨勢，確定性相對突出。部分中小型券商構建了差異化競爭力，成長性和業績彈性更強。參與并購整合的券商有成為階段性市場熱點的機會。

（編輯 孫倩 策劃 張穎）