本報(bào)記者 姚堯

    受到產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，A股磷化工板塊近期表現(xiàn)十分強(qiáng)勢(shì)。自4月27日，A股迎來(lái)一波強(qiáng)勁反彈至7月12日，磷化工板塊期間累計(jì)漲幅達(dá)27.67%，大幅跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)漲幅13.69%）。

    對(duì)此，廣州市萬(wàn)隆證券咨詢(xún)顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“磷化工產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲除了受下游新能源車(chē)的需求拉動(dòng)外，主要還是受上游原材料價(jià)格堅(jiān)挺的支撐。”

    磷化工企業(yè)最核心的成本是磷礦石，磷礦屬于我國(guó)戰(zhàn)略性資源之一。工業(yè)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)品中的磷主要從磷礦石中提取，磷礦石既是制取磷肥、飼料等的重要農(nóng)化產(chǎn)品的原料，也是精細(xì)磷化工產(chǎn)品的磷源。吳啟宏說(shuō)：“2022年3月份以來(lái)，地緣政治沖突使得海外磷礦石供給收緊，拉動(dòng)了海外磷礦石價(jià)格跳漲，創(chuàng)出歷史新高。”

    當(dāng)海外磷礦石價(jià)格上漲時(shí)，國(guó)內(nèi)磷礦石價(jià)格也在持續(xù)上行。生意社數(shù)據(jù)顯示，7月11日，磷礦石價(jià)格為1083.33元/噸，較去年同期價(jià)格已大幅上漲96.97%。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“在多重因素引導(dǎo)下，去年以來(lái)，磷礦石價(jià)格持續(xù)走高。目前上游磷礦石供應(yīng)提升需要時(shí)間，下游化肥、農(nóng)藥，特別是新能源行業(yè)的需求還在增長(zhǎng)，磷礦石供需偏緊格局短期難以緩解，助推了磷化工產(chǎn)業(yè)的高景氣局面。”

    在分析磷化工板塊的投資機(jī)會(huì)時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)磷化工企業(yè)有兩大特征值得投資者關(guān)注：

    首先，磷化工企業(yè)盈利能力較強(qiáng)。在磷化工概念板塊44家企業(yè)中，共有32家今年一季度歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比逾七成。其中，16家公司今年一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比翻番。

    與此同時(shí)，截至目前，已有粵桂股份、川金諾、興發(fā)集團(tuán)、新安股份、和邦生物等15家公司披露了2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，全部實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)預(yù)喜。

    對(duì)此，融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心說(shuō)：“需求方面，糧食價(jià)格呈上漲趨勢(shì)，農(nóng)民種植熱情高漲，從而催生了更多的磷肥和含磷農(nóng)藥需求。另外，新能源汽車(chē)高速發(fā)展，也使得磷酸鐵鋰需求激增。下游需求的爆發(fā)性增長(zhǎng)，疊加上游原材料的逐年減產(chǎn)，從而造成了磷化工產(chǎn)品價(jià)格的不斷上漲，磷化工企業(yè)業(yè)績(jī)大幅上漲。”

    其次，超三成磷化工股獲機(jī)構(gòu)推薦。最近30日內(nèi)，有15只磷化工股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，占比34.09%。其中，包括興發(fā)集團(tuán)、新洋豐、洛陽(yáng)鉬業(yè)、川恒股份等磷化工股獲看好評(píng)級(jí)次數(shù)均在5次及以上。

    吳啟宏表示，“磷化工原本屬于傳統(tǒng)化工板塊，隨著新能源的崛起，化工上游企業(yè)特別是磷化工企業(yè)紛紛切入新能源上游，為生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池提供原材料，所以磷化工目前的運(yùn)行邏輯是作為新能源上游的重要一環(huán)，與其他新能源上游共同波動(dòng)。”

    劉寸心認(rèn)為：“磷礦石為磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的上游原料，因?yàn)檫^(guò)度開(kāi)采和環(huán)境污染等問(wèn)題，導(dǎo)致磷礦石產(chǎn)量逐年下降，在下游需求提升的情況下，有助于上游原料定價(jià)能力的提升，因此擁有磷礦資源的企業(yè)更具有投資價(jià)值。”

    國(guó)海證券表示，云南磷化、貴州開(kāi)磷、甕福集團(tuán)、興發(fā)集團(tuán)、川恒股份是主要的磷礦石生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)能占到磷礦石總產(chǎn)能的34.02%，相對(duì)于缺少磷礦資源的企業(yè)而言更有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    表：最近30日內(nèi)，15只獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)的磷化工股一覽

    制表：姚堯

（編輯 白寶玉 策劃 張穎）