本報記者 李喬宇

    12月21日，安永發布了《中國內地和香港首次公開募股（IPO）市場調研》報告，總結2020年全球及大中華區IPO活動并展望明年市場前景。在新冠疫情影響下，全球IPO活動仍保持一定的增長，預計有1338家企業在全球上市，同比上升17%；籌資額上升27%，預計為2654億美元。中國內地和中國香港表現突出，IPO數量和籌資額與去年同期相比分別增長了49%和55%，占全球總量的40%和45%。中國內地的疫情得到有效控制，以及科創板的平穩運行，推動A股IPO籌資額創2010年以來新高且平均籌資額保持高位。值得一提的是，上海證券交易所IPO數量全球第一；按籌資額排名，中國企業在全球前十大IPO排名中高居前三甲。

    安永大中華地區上市服務主管合伙人何兆烽表示：“新冠肺炎疫情影響全球經濟，但各地的IPO市場仍充滿韌性并持續增長；特別是中國內地和中國香港市場，在IPO總數量和集資額方面均表現強勁。在新常態下，企業紛紛抓緊上市機遇，以擴大資本基礎并為未來發展注入新動能，應對明年仍然存在高度不確定性的市場前景。”

    報告顯示，2020年A股市場全年預計有395家公司首發上市，由于多家百億級企業上市以及注冊制的實行，今年籌資額達到了人民幣4707億元，創2010年以來新高，平均籌資額也保持在近年來的高位。與去年相比，IPO數量和籌資額同比分別增長97%和86%。2020年依然是中小型IPO占據主力，超過三成的集資額來自10億元人民幣以下的IPO，略高于去年同期。

    通過注冊制發行的IPO項目已經超過審核制，數量和籌資額分別占全年總量的53%和61%。A股市場展現出積極擁抱注冊制的態勢，注冊制下的排隊企業占A股全部排隊上市企業的76%，新股發行通過率攀升至95%。科創板今年更超越主板，IPO數量和集資額在A股各板中均列第一。

    注冊制落地后，新股發行采用以機構投資者為主體的市場化詢價、定價、配售機制。新股發行進一步市場化，新股上市前五天不設漲跌幅限制。科創板與實施注冊制后的創業板首日漲幅均超過100%。科創板平均首日回報率升至187%的峰值，深圳創業板亦升至158%，平均首日回報高于其他板塊。安永華明審計服務合伙人張寧寧認為，推行實施證券發行注冊制，帶動資本市場關鍵制度創新，同時完善更具包容性的多層次資本市場關系，助力深化改革A股市場。她表示：“證監會的注冊制和退出機制改革對提升上市公司整體質量具有重要作用，有助市場實現優勝劣汰。”

    中國香港市場全年預計共有144家公司首發上市，籌資額3905億港元，盡管IPO數量減少11%，但中概股的二次上市推高了籌資額，使籌資額上升24%。中國香港新股定價普遍偏樂觀，投資者申購新股熱情升高，平均超額認購倍數達206倍，比去年增加227%。行業方面，物業服務企業上市迎來爆發期帶動房地產位列IPO數量首位，科技、傳媒和通信企業位列籌資額首位。

    2020年共有9家在美上市的中概股以二次上市方式回歸香港市場，共籌集資金1313億港元，占全年集資總額34%。按籌資額計，前十大IPO當中有5家為中概股二次上市，占比達56%。中概股的二次上市受到了投資者的歡迎，全部獲得超額認購。綜觀十大IPO的行業分布，61%的籌資額是來自新經濟企業。

    盡管今年全球的跨境IPO活動受疫情影響，中國依舊是跨境IPO企業的主要來源地。2020年共有35家中國企業首發上市，陸金所、貝殼和小鵬汽車等多家中國內地和香港企業上市大幅度推高籌資額達到123.2億美元，比去年上升233%。安永華明審計服務合伙人李康表示：“今年中概股赴美上市活動依舊保持熱情，多家獨角獸企業的上市大幅度推高了籌資額，頭部效應明顯，從數據來看中國內地和中國香港企業仍然是主力軍。業績層面，中概股整體表現良好，平均首日回報為近三年來最高。”

    談及2021年A股市場，張寧寧表示：“我們看到一系列利好因素如明年注冊制有望全面推進，隨著進一步強化A股退市機制，上市企業質量提高也將改善A股生態。預計2021年IPO活動依舊保持活躍。”從行業分布來看，李康認為，在排隊企業中多家獨角獸企業主要集中在科創板和創業板，這兩個板塊有望成為明年上市的生力軍。

（編輯 上官夢露）