注冊制穩(wěn)步推進背景下，市場活躍度大幅提高，萬億成交成常態(tài)。A股市值首次突破90萬億，去年全年成交金額再次突破250萬億元，北上資金凈買入金額創(chuàng)紀錄，退市股數(shù)量同時也創(chuàng)新高。在過去一年，A股有哪些新變化？數(shù)據(jù)寶用X光機掃描，大數(shù)據(jù)透視2021年A股市場。

    體量：A股總市值首度突破90萬億

    不含2021年上市新股，A股總市值較2020年增長6.66萬億。按照中登公司公布的數(shù)據(jù)，截止2021年11月，已開立A股賬戶投資者數(shù)量達到1.95億戶。假若按照賬戶均攤，每個賬戶可以分享到約3.41萬元。

    截至2021年底，A股上市公司共有4685家，京滬深三市A股市值突破91萬億人民幣，均為歷年末新高。納斯達克交易所總市值178.9萬億人民幣，A股市值占到納斯達克的一半以上。

    醫(yī)藥行業(yè)市值奪冠

    截至2021年底，醫(yī)藥生物、電子兩大行業(yè)A股市值突破8萬億，醫(yī)藥生物行業(yè)以8.17萬億問鼎市值冠軍。電氣設備、化工、電子、公用事業(yè)、機械設備、有色金屬等六大行業(yè)市值增長超萬億。大消費及金融板塊市值縮減較多，非銀金融行業(yè)最新市值5.42萬億，較2020年底減少16.43%，市值減少逾萬億。

    分地域來看，北京、廣東地區(qū)A股市值穩(wěn)居冠亞軍寶座。浙江由上一年的第四位上升至第三位，該地區(qū)上市公司市值增長1.9萬億，增長金額最多。天津、重慶、云南、山西等四個地區(qū)市值邁過萬億大關。

    退市股數(shù)量創(chuàng)新高

    2021年共有74只A股被ST，與前兩年相比，數(shù)量有所下降。因期末凈資產(chǎn)或凈利潤、營業(yè)收入未達標被實施ST的個股有38只，占比近51%。上市公司整體財務和經(jīng)營風險較2020年有所下降。

    “史上最嚴退市新規(guī)”落地，“劣質(zhì)”上市公司退市步伐加快，2021年共有17家上市公司從A股退市（不包含3家吸收合并），與2020年相比增長1家，退市數(shù)量達到歷史新高。2021年有6股面值退市，7股因連續(xù)虧損退市。

    交易：2021年成交總額創(chuàng)紀錄

    過去一年，京滬深三市主要股指中，中證1000指數(shù)表現(xiàn)最為突出，緊隨其后的是創(chuàng)業(yè)板指。上證指數(shù)、深證成指漲幅相對靠后，而以大盤股為主的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)均為下跌狀態(tài)。上證指數(shù)全年振幅只有12.06%，創(chuàng)下歷年最低振幅。

    小市值股表現(xiàn)較好

    按照市值區(qū)間劃分，2020年底市值千億以上個股2021年平均下跌1%。其它市值區(qū)間個股均不同程度上漲，且市值越低，漲幅越高。2020年底市值不足20億的股票表現(xiàn)最突出，2021年平均漲幅達到42.3%，側(cè)面反映去年小市值股崛起、大盤股低迷的結(jié)構(gòu)性變化。

    剔除2021年上市新股，共計323只個股股價翻倍，創(chuàng)2016年以來新高，湖北宜化、聯(lián)創(chuàng)股份、森特股份位列A股年度漲幅榜前三甲。28股2021年股價跌幅在50%以上，三季報業(yè)績大幅下滑的中公教育霸屏年度跌幅榜，累計下跌77.63%，成為年度表現(xiàn)最差股票。

    市場成交總額

    突破250萬億

    2021年A股市場成交活躍度再次提升，全年總成交額超257萬億元，創(chuàng)歷史紀錄。整體日均換手率1.32%，創(chuàng)下6年來新高。日均成交額重回萬億規(guī)模，全年149個交易日成交額破萬億，占比超過六成，天數(shù)創(chuàng)歷史最高。

    日均成交額冠亞季軍分別被貴州茅臺、隆基股份、比亞迪摘得。貴州茅臺由2020年的第三位躍升至頭名。隆基股份和比亞迪均首次躋身前三甲，前十位中還出現(xiàn)了寧德時代、天齊鋰業(yè)、北方稀土、三峽能源等新能源公司面孔。

    資金：北上資金凈買入額創(chuàng)新高

    2021年，北上資金總成交額超過25萬億，凈買入4321億元，雙雙創(chuàng)歷史新高，凈買入額是2020年的兩倍。

    從活躍度（北上資金成交額/A股總成交額）來看，北上資金成交額占比穩(wěn)定提升，過去兩年均超過10%，其中2021年接近11%，創(chuàng)互聯(lián)互通機制以來新高。

    北上資金賬面浮盈

    超萬億

    北上資金投資回報優(yōu)異，2017年以來賬面浮盈約萬億（持股市值-累計凈買入），累計收益率約70%，同期上證指數(shù)漲幅僅17%，超額回報50個百分點以上。2021年，北上資金投資收益率超過4.5%，與上證指數(shù)收益基本持平。

    從月度凈買入額來看，北上資金鐘愛“跨年”，每年11月份至次年1月份凈買入額較高。2021年2月至10月，北上資金月均凈買入316.37億元，2021年11月至12月，月均凈買入超過530億元。

    凈買入電氣設備行業(yè)

    金額超千億

    北上資金的投資偏好穩(wěn)中有變，行業(yè)買賣金額分化，電氣設備、機械設備等行業(yè)連續(xù)兩年獲百億級凈買入，其中電氣設備2021年凈買入金額超千億。

    大金融板塊的銀行、非銀金融行業(yè)連續(xù)兩年凈買入金額均超過200億元，食品飲料連續(xù)兩年凈賣出額超百億元。

    結(jié)構(gòu)：個股市值呈紡錘形分布

    截至2021年底，A股市值整體分布呈紡錘形，處于20億至50億區(qū)間的公司數(shù)量占比超三成，其中100億以下公司合計占比66%。超千億市值的上市公司有162家，與2020年末相比增加30家，大市值公司家數(shù)創(chuàng)下歷年來新高。

    中小市值公司數(shù)量

    增加最多

    萬億俱樂部成員包括貴州茅臺、工商銀行、寧德時代、招商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行，與2020年末年相比，五糧液、中國平安退出萬億市值行列。

    市值在100億元～500億元之間的中小盤股數(shù)量增加274家，增加最多。20億元以下的小市值上市公司有304家，同比2020年末減少68家。

    股價方面，百元股有216只，其中超過500元的達到9只，千元股僅剩貴州茅臺，石頭科技從2020年末的超千元股價跌至年末的813元。股價在10元～50元范圍內(nèi)的股票數(shù)量最多，有2301只，占比48.81%。

    A股整體市盈率

    處于20年低位

    2021年全球主要指數(shù)市盈率普遍較2020年末有所降低，道指降低12%，仍處于近20年較高位置，標普500指數(shù)與2018年高位接近，法國CAC40指數(shù)市盈率與近20年平均數(shù)基本持平。

    2021年A股主要指數(shù)的節(jié)奏發(fā)生了一定的變化，以創(chuàng)業(yè)板、中證500、中證1000為代表的偏中小市值股指數(shù)出現(xiàn)上漲，以滬深300、上證50為代表的中大市值股指數(shù)進入調(diào)整。整體來看，上證指數(shù)全年震蕩，大盤股、藍籌股的上漲節(jié)奏出現(xiàn)明顯的放緩，估值已回歸2015年后的均值水平。

    相比之下，在全球重要股指的市盈率排位中，A股整體市盈率排在較后位置，目前全A市盈率為20倍，較2020年末下降14.38%，低于近20年中位數(shù)，整體估值處于20年內(nèi)較低位置。