周一，俄烏局勢繼續牽動全球資本市場神經，雖然俄烏兩國談判進程逐漸推進，但海外資金避險情緒仍然濃厚。黃金、原油價格昨日再度攀升，而權益市場則表現低迷，美股三大指數期貨合約夜盤集體下挫，俄羅斯莫斯科交易所推遲開市。

    相比之下，A股市場的獨立性開始顯現。昨日，A股三大指數雖受海外局勢影響而集體低開，但盤中均震蕩走高，收盤全線飄紅。國際指數公司MSCI季度調整昨日生效，引發外資尾盤加速進場，北向資金全天凈買入20.47億元。

    海外市場避險情緒濃厚

    俄烏局勢仍然撲朔迷離，市場關注點逐漸切換到兩國的談判進程。

    對于此次談判，烏克蘭總統辦公室曾表示，兩國代表團在白俄羅斯的會談將不帶先決條件；俄羅斯總統新聞秘書佩斯科夫則表示，俄羅斯在與烏克蘭談判期間不會停止軍事行動，俄方已提前告知烏方這一點。

    俄烏局勢走向仍不明朗，海外資金避險情緒再度升溫。昨日，COMEX黃金漲幅一度超過2.5%，最高觸及1935.2美元/盎司；布倫特原油漲幅一度超過7%，最高觸及101.28美元/桶。

    截至記者發稿時，美股三大指數期貨夜盤集體下挫。納斯達克100期貨小型合約最大跌幅超過3.5%，標普500期貨合約、道瓊斯期貨合約最大跌幅均在2%左右。

    俄羅斯央行昨日決定，莫斯科交易所的外匯和貨幣市場交易推遲開市，貨幣市場上將不會進行貨幣回購的交易或結算。俄羅斯央行還宣布暫停證券交易商接受外國投資者關于出售俄羅斯有價證券的委托。

    中信證券海外宏觀分析師崔嶸表示。從歷史上看，地緣政治危機對國際資本市場的影響主要有“波動情緒化、反映時效快、持續時長短、后續影響小”的特點。影響主要體現在資產價格沖擊呈現“V”形走勢，“V”形深度取決于地緣政治影響強弱。

    A股三大指數全線飄紅

    相比之下，國內資本市場已漸漸擺脫情緒層面擾動。A股三大指數昨日雖集體低開，但此后震蕩走強，收盤全線飄紅。上證指數收盤報3462.31點，上漲0.32%；深證成指報13455.73點，上漲0.32%；創業板指報2881.31點，上漲0.89%。

    A股港口航運板塊表現突出，昨日全天高居領漲位置。錦州港連續第2個交易日收獲“一字漲停”，寧波海運同樣漲停，千億市值集運龍頭中遠海控大漲7.82%，中遠海發、長航鳳凰等漲超4%。

    消息面上，烏克蘭邊防局表示，將從28日起暫時關閉與俄羅斯、白俄羅斯和德涅斯特河沿岸地區的邊境口岸。

    中信建投交運首席韓軍認為，全球集運供應鏈始終處于緊繃狀態，“對于任何事件沖擊沒有抵抗力”。從歷史上蘇伊士運河堵塞、鹽田港停擺等事件影響來看，均導致運價產生非線性突變。盡管進出黑海的集裝箱運輸是一項相對小眾的貿易，但俄烏局勢持續升級可能會對全球集裝箱供應鏈造成較大影響，大大延緩全球供應鏈的恢復速度。

    浙商證券表示，《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）正式生效，中長期有望對沿海樞紐港龍頭吞吐量形成催化作用。伴隨RCEP正式生效，成員國間將對大量產品立即實施零關稅，未來將通過10年左右時間，基本實現90%的產品享受零關稅。根據估算，到2030年，RCEP有望帶動成員國出口凈增加5190億美元，中長期外貿額增長將催化沿海樞紐港龍頭吞吐。

    外資尾盤加速進場

    北京時間2月10日晨，國際指數編制公司MSCI公布了其2022年2月的指數季度調整結果，該結果于2月28日收盤后生效。

    本次調整中，MSCI全球標準指數新增21只個股，其中包括9只A股標的，分別是格力電器、三峽能源、華潤微、中國能建、中偉股份、大秦鐵路、容百科技、杉杉股份、天合光能；同時移出11只個股，但不涉及A股標的。

    受此影響，北向資金昨日尾盤加速流入，顯示外資正在根據指數調整來配置A股。以使用額度計算，北向資金昨日尾盤集合競價階段最大凈買入額達到157億元。以實際凈買額計算，北向資金昨日全天凈買入20.47億元。

    在本次納入MSCI全球標準指數的9只A股標的中，格力電器市值最大（此前因外資持股比例超出上限而被移出）。該股尾盤異動較為明顯。分時數據顯示，該股昨日尾盤集合競價放量成交13萬手，對應成交金額4.78億元，占其全天成交總額的21%。

    雖然海外局勢不確定性仍然很大，但外資持續加倉A股的趨勢并未發生變化。今年以來，北向資金累計凈買入額已達207.54億元。業內人士認為，中國經濟前景、疫情防控保持向好態勢，疊加A股估值優勢逐步顯現，外資長期流入A股市場態勢不改。

    高盛集團股票策略分析師團隊認為，中國資本市場開放、改革勢頭強勁，使得A股市場對國際投資者而言更具投資價值，且更加可及。預計2022年國際投資者將持續關注并加配A股，北向資金全年凈買入規模有望達到750億美元，約合超4700億元人民幣。