■本報(bào)記者 于德良

    10月18日，定價(jià)24美元的趣店在美國上市，其股價(jià)一度高達(dá)35.45美元，市值超過100億美元。自稱創(chuàng)業(yè)9次的趣店創(chuàng)始人羅敏身家超20億美元，令人驚嘆地完成了一個(gè)金融“新貴”的逆襲。

    而半年前，信而富則搶先趣店登陸紐交所。4月28日，信而富正式在紐交所掛牌上市交易，計(jì)劃發(fā)售1000萬股美國存托股票（“ADS”），最終敲定每ADS發(fā)行價(jià)為6美元，擬融資規(guī)模為6000萬美元。由此，信而富成為2017年首家上市的互金平臺(tái)。而根據(jù)美國證券交易委員會(huì)（SEC）此前發(fā)布的信而富IPO招股書，信而富預(yù)計(jì)籌資額為1億美元。因此，信而富的實(shí)際融資額縮水了40%。當(dāng)然，趣店與信而富無論是從經(jīng)營的模式、定位，還是依托的股東的背景及支持力度，都具有很大的差異，沒有可比性。

    上市當(dāng)日，信而富開盤價(jià)為6.65美元，較發(fā)行價(jià)上漲10.8%，報(bào)收于6.40美元，較發(fā)行價(jià)上升0.40美元，較發(fā)行價(jià)上漲6.7%。從信而富上市以來的股價(jià)走勢看，其價(jià)曾跌破發(fā)行價(jià)，最低為5.6美元；近一周來股價(jià)表現(xiàn)搶眼，10月11日，其股價(jià)大漲33.8%，10月17日，其股價(jià)創(chuàng)出12.86美元的最高價(jià)，與發(fā)行價(jià)相比大漲了114.33%。

    招股書顯示，信而富創(chuàng)始人、董事長及首席執(zhí)行官王征宇在招股書提交以前實(shí)益持有3879331股普通股，持股比例為9.5%。以信而富的最高股價(jià)計(jì)算，王征宇持股市值為4989萬美元，約合3.3億元人民幣。

    實(shí)際上，王征宇是一個(gè)名副其實(shí)的創(chuàng)業(yè)“老兵”。王征宇早年曾在美國長期從事從事消費(fèi)信貸管理，2001年回國創(chuàng)業(yè)，給政府及金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，2010年涉足P2P借貸行業(yè)。2005年7月份信而富成立，2005年完成A輪融資，2007年完成B輪融資，2015年完成C輪融資，2017年4月份才實(shí)現(xiàn)上市。

    根據(jù)信而富招股書，除王征宇在招股書提交以前實(shí)益持有3879331股普通股，持股比例為9.5%外，首席財(cái)務(wù)官沈筠卿實(shí)益持有260000股普通股；董事會(huì)成員道格拉斯·布朗（DouglasL.Brown）實(shí)益持有104272股普通股；董事會(huì)成員安德魯·梅森（AndrewMason）實(shí)益持有1048020股普通股，持股比例為2.6%；拉塞爾·克勞斯（RussellKrauss）實(shí)益持有92118股普通股。所有董事和高管整體實(shí)益持有5383741股普通股，總持股比例為13.2%。

    在信而富的主要股東中，DLBCRFHoldings，LLC在招股書提交以前實(shí)益持有10427239股普通股，持股比例為25.5%；私募股權(quán)投資公司BroadlineCapitalLLC或其附屬機(jī)構(gòu)管理下的基金實(shí)益持有6112072股普通股，持股比例為14.9%；GaryWang實(shí)益持有2056275股普通股，持股比例為5.0%。

    根據(jù)招股書，信而富2016年凈營收為5586.1萬美元，比2015年的5613.3萬美元略有減少。其中，交易和服務(wù)費(fèi)收入為5589.1萬美元，相比之下2015年為6253.5萬美元；其他收入為109.2萬美元，相比之下2015年為94.6萬美元。信而富2016年歸屬于普通股股東的凈虧損為4037.8萬美元，相比之下2015年為3322.7萬美元。而信而富的虧損一度引人關(guān)注。信而富2017年一季度凈虧損1490萬美元，去年同期凈虧損為1020萬美元。2017年第二季度，信而富凈虧損為1350萬美元，去年同期為590萬美元。公司表示，虧損的主要原因是獲客激勵(lì)從去年同期的60萬美元增加至820萬美元，去除獲客激勵(lì)后的凈虧損同比持平，環(huán)比縮小。

    信而富走的是一條艱難的、與眾不同的路。信而富服務(wù)對象是中國5億“在央行有數(shù)據(jù)，但無信貸記錄”的愛碼族（EMMA），為他們提供成本低廉的數(shù)字信貸服務(wù)。王征宇曾表示，信而富的財(cái)務(wù)表現(xiàn)從2013年和2014年曾經(jīng)都是盈利的，但是在2015年和2016年，信而富選擇了一種先投入，后盈利的模式。“這個(gè)行業(yè)絕大多數(shù)都跟我走的不是同一條路，很多機(jī)構(gòu)急功近利，我們選擇了登山的路，我們讓客戶逐步建立信用歷史，然后再考慮自身長遠(yuǎn)發(fā)展。”

    信而富第二季度業(yè)績顯示，無論在業(yè)務(wù)層面還是財(cái)務(wù)層面，信而富都正在穩(wěn)步發(fā)展：平臺(tái)新增借款人76萬人，借款交易額同比增長超過240%，毛收入同比增長近60%。現(xiàn)金消費(fèi)類借款交易額超過2016年的全年總額，這標(biāo)志著又一意義非凡的飛躍。信而富經(jīng)營規(guī)模的不斷壯大進(jìn)一步證明了其“低起步，穩(wěn)成長”戰(zhàn)略的有效性。