本月美股三次熔斷，恐慌情緒蔓延。

    3月17日，美股上市的歡聚時代公布了2019年第四季度及全年未經審計的財務報告。財務數據并不樂觀。

    2019年全年財務摘要：

    凈收入為255.762億元，同比增長62.2%；

    歸屬于歡聚控股權益的凈利潤為34.45億元，同比增長36.14%；

    非美國通用會計準則下，歸屬于歡聚控股權益的凈利潤為22.53億元，同比下滑45.32%。

    非美國通用會計準則下，凈利率為8.8%，上年同期為20.8%。

    2019年第四季度財務摘要：

    凈收入為76.182億元，同比增長64.2%；

    歸屬于歡聚控股權益的凈利潤為1.728億元，同比下降75%；

    非美國通用會計準則下，歸屬于歡聚控股權益的凈利潤為6億元，同比下降29.16%；

    營收成本為51.01億元，同比增長69.3%；

    非美國通用會計準則下，凈利潤率為7.9%，上年同期為18.2%。

    從以上數據不難看出，2019年第四季度，歡聚時代的利潤、利潤率都出現了大幅下降。

    從財報解釋來看，2019年第四季度，公司有著較高額度有效稅率，主要是因為旗下幾大拳頭產品YY、虎牙以及BIGO的盈利（虧損）結構以及有效稅率的不同所導致的。另外，因為BIGO的大部分業務受其管轄范圍內較低的適用稅率影響，公司未能從BIGO的虧損中獲得盡可能多的利益。

    事實上，在成功孵化出虎牙這一游戲直播上市公司后，歡聚時代急需開拓新的市場空間。

    2019年3月，歡聚時代成功收購海外視頻社交平臺BIGO68.3%的股份，總交易額約14.5億美元。這家估值22億美元的公司于2014年在新加坡成立，旗下包括直播平臺BIGOLive，和短視頻社交平臺LIKE，及其他多款社交APP產品。截至2018年底，全球月度活躍用戶數6900萬。

    此次收購目標直指海外市場，有分析人士認為，BIGO在海外的經驗可以幫助歡聚時代快速實現全球擴張。

    從披露的關鍵運營指標來看，雖然2019年第四季度，歡聚時代的月活用戶近八成來自海外，可是關鍵的直播月活用戶仍以中國用戶為主，中國用戶占比超六成。

    2019年第四季度運營數據：

    全球視頻和直播平均移動MAU（月活用戶）達到4.85億，其中78.8%來自中國以外的市場。

    Likee（Like）平均移動MAU為1.15億，同比增長208.3%。

    全球直播服務的平均移動MAU為1.59億，同比增長21.5%。其中，中國用戶為1.03億，包括來自YY的4120萬以及來自虎牙的6160萬；境外地區為5610萬，包括來自BIGOLive的2310萬以及來自HAGO的3300萬。

    YY的付費用戶總數450萬，同比增長9.8%；

    虎牙的付費用戶總數510萬，同比增長5.9%。

    在財報發布后的業績溝通會上，歡聚時代董事長兼代理首席執行官李學凌認為，2019年，公司繼續通過BIGOLive擴展全球實時流媒體生態系統。

    BIGOLive的主要市場來自發達地區，李學凌稱，2019年第四季度，BIGOLive在美國、日本、歐洲和其他地區等發達市場產生的收入占其總收入的31%。李學凌稱：“我們預計BIGOLive將在2020年繼續關注發達國家。”

    盡管如此，從財務數據來看，BIGO對利潤貢獻為負。

    有分析師認為，在整體出海的過程中，使BIGO實現盈利是歡聚時代接下來的緊要任務，尤其是在美股震蕩的關口。截至北京時間3月17日截稿，最近一年，歡聚時代股價跌幅超過50%，2020年內的跌幅達19.04%。