■本報記者 李春蓮

    由于煤價高企，2016年已經陷入虧損的新能泰山，2017年前三季度再次虧損超過5億元。

    為了謀劃轉型，今年7月份，新能泰山收購了三處房地產資產；近日，新能泰山再次宣布，將剝離占比近九成且虧損的發(fā)電和煤礦資產，僅保留電纜及此前注入的房地產業(yè)務，并將公司定位為華能集團整合物流業(yè)務的上市整合平臺。

    作為華能集團旗下資產整合的上市公司平臺，對于此次重組，新能泰山稱是為實現華能集團分板塊上市，最終整體上市的發(fā)展戰(zhàn)略。同時，昨日，華能瀾滄江水電股份有限公司已經在上交所發(fā)布了招股意向書。

    華能集團各板塊資產整合正在拉開序幕。業(yè)內認為，華能集團資產證券化水平較低，隨著國企改革的深入，后續(xù)資本運作空間值得期待。

    新能泰山

    剝離近九成虧損資產

    據新能泰山的重大資產重組預案，公司擬向控股股東華能能交或其指定的下屬企業(yè)轉讓母公司賬面除應收股利、應交稅費及所持有的曲阜電纜51%股權外的全部資產和負債。這意味著占公司資產總額87.28%的資產擬被剝離出新能泰山，在剝離虧損的煤礦、發(fā)電業(yè)務后，僅保留電纜及此前注入的房地產業(yè)務。

    新能泰山表示，本次交易的目的旨在剝離盈利水平較低的電力、煤炭業(yè)務，減輕上市公司經營負擔；同時，本次重大資產出售將新增較大數額的現金，降低公司資產負債率，提升資產流動性，為公司的業(yè)務結構轉型升級提供充足的流動性支持，進一步推進公司主業(yè)轉型。

    值得一提的是，由于新能泰山電力、煤炭業(yè)務自2016年至今處于持續(xù)虧損狀態(tài)，且電力業(yè)務與公司實際控制人華能集團存在同業(yè)競爭情形，為保護上市公司及中小投資者的合法權益，華能能交、新能泰山及相關各方于2017年8月7日開始籌劃啟動本次重組事項。

    為解決新能泰山主營業(yè)務轉型以及同業(yè)競爭的問題，且鑒于華能集團將華能能交定位為華能集團國企改革的試點單位，新能泰山定位為華能集團整合物流業(yè)務的上市整合平臺，未來將向集團現代服務業(yè)中大宗商品供應鏈服務板塊上市公司轉型。

    新能泰山發(fā)布的2017年三季報顯示，2017年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損5.79億元，同比增虧。

    對于虧損的原因，公司表示，與上年同期相比，電煤價格大幅上漲，公司燃料成本大幅上升，發(fā)電業(yè)務出現較大虧損。同時，公司擬于2017年底前擇機關閉控股子公司山東新能泰山西周礦業(yè)有限公司礦井，退出煤炭生產。為此，預計計提減值準備約1.69億元。另外，根據公司資產剝離的方案，公司還計提了人員安置費約2.4億元。

    實際上，作為華能集團旗下資產整合的上市公司平臺，新能泰山一直在尋求自身業(yè)務的戰(zhàn)略轉型。

    今年7月份，新能泰山收購優(yōu)質房地產標的資產的重大資產重組事項獲證監(jiān)會核準，可以說是邁出了戰(zhàn)略轉型的第一步。

    據了解，新能泰山前次重組獲注的三處房地產資產均位于南京市鼓樓區(qū)，坐落于核心商圈周邊，且具有較強的盈利能力，預計2018年-2020年可分別實現凈利潤約3.7億元、4.5億元、5.2億元，將大大增強上市公司的持續(xù)盈利能力。

    華能集團資產整合拉開序幕

    需要注意的是，華能集團的資產整合正在拉開序幕。除了新能泰山的資產重組，旗下水電資產也在沖刺上市。

    《證券日報》記者還了解到。11月6日，華能瀾滄江水電股份有限公司在上交所發(fā)布招股意向書，擬發(fā)行股份占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%。募集資金將投資于苗尾、烏弄龍、里底三個水電站項目，預計募集資金使用額為37.8億元。

    此外，根據華能集團的規(guī)劃，旗下華能國際是常規(guī)能源唯一整合平臺，并承諾將優(yōu)質火電資產注入華能國際。

    實際上，目前，不少央企的資產證券化水平都不高，華能集團也不例外。

    業(yè)內認為，在國企改革的過程中，混合所有制改革是國企改革的重要突破口，資產證券化是最重要的途徑之一，國企資產證券化的運作平臺是上市公司。

    華能集團總經理黃永達在今年年中會議上明確表示，下半年集團要進一步加強資本運作和資金管理，加大權益融資力度，持續(xù)推進資產重組，加快推進低效無效資產處置，進一步深化改革創(chuàng)新，加快各領域改革步伐。

    有電力行業(yè)分析師向《證券日報》記者表示，華能集團資產證券化率提高的需求為后續(xù)資本運作打開了想象空間，旗下上市公司資產注入預期強烈。

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