本報記者 王僖

    10月12日，國內碳纖維行業龍頭企業光威復材披露2022年前三季度業績預告，預計今年前三季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.5億元，同比增長21.36%，其中第三季度實現凈利潤2.45億元，同比增長32.86%。

    不料，盡管當日A股掀起絕地大反擊超4500股飄紅，公司披露穩定增長的業績預告，但光威復材股價卻以下跌10.07%收場，引發市場和投資者關注。

    10月12日晚，光威復材方面接受《證券日報》記者采訪回應市場關切。公司董秘王穎超表示，自去年下半年至今，公司頂住了軍品量產定型碳纖維產品先后兩次降價的不利影響，仍取得了穩健且亮眼的業績，背后最重要的原因是公司全產業鏈的業務結構布局帶來的支撐。“而在‘雙碳’目標下，公司將有更多產品投產，也將在風電、光伏、氫能儲運等工業及民用領域開拓更多應用場景。”

    挺過降價過渡期

    產品升級景氣修復可期

    根據公司的定期報告及本次三季報預告，光威復材今年前三季度實現營業收入19.4億元，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤7.5億元。其中第三季度實現營業收入6.26億元，實現凈利潤2.45億元。這意味著公司在今年第二季度取得了營業收入7.23億元、凈利潤2.98億元的歷史新高業績后，三季度業績卻有所下降，而這也引起市場對公司成長性的關注。

    對此，王穎超對《證券日報》記者說，首先公司從上市之前的2016年度實現凈利潤1.99億元到2021年度實現凈利潤7.58億元，成長性持續穩定健康，而今年前三季度公司就已實現7.5億元凈利潤，幾乎追平2021年全年。

    其次，公司方面每年都會在定期報告中“置頂”提示風險，即公司軍民業務收入占比較大，而軍品采購訂單的不穩定性、不可預見性強，可能導致收入及經營業績在各季度、年度出現較大波動。因此如果依據公司年度內某一期間的財務指標或者其他個別指標推算全年業績或者未來年份業績可能會出現較大誤差。

    事實情況是，從去年下半年以來，軍品量產定型碳纖維產品先后兩次降價，今年一季度部分區域疫情復發導致公司遭遇部分業務板塊停工停產、物流中斷等困難，可即便在此行業背景下，光威復材依舊取得了非常穩健的業績。

    王穎超表示，這都要歸功于公司潛心多年的研發投入、科技創新帶來的新產品貢獻和不斷完善的全產業鏈布局。“挺過定型碳纖維產品降價的過渡期后，公司不斷拓展升級的新產品和業務，以及募投項目投入正常使用并實現穩定生產后，非定型碳纖維產品及其貢獻的增加，不僅緩解量產定型纖維降價帶來的影響，也在不斷擴寬、加深公司的‘護城河’。”王穎超對《證券日報》記者如是說。

    至于三季報預告中提及的匯兌收益約為9244萬元，被質疑為公司利潤增長的一大助力，公司方面表示，公司的碳梁業務主要以美元結算，在美元升值的匯率波動背景下，這也是公司資產運營價值最大化的一個結果。

    軍民市場雙輪驅動

    新能源應用場景空間廣闊

    多年來，光威復材始終堅持著軍品民品雙輪驅動的發展戰略，多家機構在調研光威復材后都認為，公司未來將充分受益于軍品民品的日趨多元化的發展空間拓展，長期發展可期。

    天風證券分析指出，光威復材經營業績持續向好得益于下游航空航天、風電、新能源等領域需求旺盛，公司在手訂單充足，同時募投項目投產并實現穩定生產，對應產品排產加速，業績穩步提升。

    其中軍品方面，“十四五”為我國前沿技術國防裝備加速突破時期，航空總裝及其裝備（含能夠有效減重的新材料）將有望成為重點建設方向。天風證券認為，公司碳纖維產品預計將伴隨下游型號需求提升以及滲透率提升實現快速放量。

    值得注意的是，今年8月底公司公告，子公司威海拓展十六年磨一劍的CCF700G碳纖維已通過裝機評審。此次通過裝機評審后，該產品具備了在航空裝備上實現批量應用的條件，使公司成為現有航空裝備全系列的碳纖維供應商。中信證券分析認為，隨著對應機型放量，該產品有望成為公司軍品業務的新增長點。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報》記者表示，在風電葉片、光伏坩堝器皿、光伏單晶熱場、硅片電池托架、氫能儲罐等新能源領域，碳纖維復合材料都有著廣泛的應用。隨著新能源產業的崛起，光伏、風電、氫能產業都將得到長足發展，碳纖維復合材料產品將有更廣闊的市場空間。

    民品方面，光威復材在原有風電碳梁業務基礎上，碳纖維及織物業務深入布局新能源等領域，以T700S級和T800S級產品為主，具體細分賽道聚焦于壓力容器、建筑工程、熱場、工業制造等方向。

    公司方面介紹，公司在內蒙古包頭規劃建設年產1萬噸碳纖維項目，其中一期年產4000噸工程于2020年8月份啟動后，目前項目正加緊建設。據介紹，公司包頭一期產線已瞄準航天、光伏熱場、氣瓶、建筑工程四大下游做了產線優化調整，未來隨著包頭一期、二期項目陸續建成投產，將會持續對公司業績形成貢獻，擴大未來成長空間。

    此外，公司的碳纖維產品還已通過C919的PCD驗證，CR929的PCD驗證工作已進入尾聲。機構普遍看好公司作為民機用碳纖維材料的重要供應商將率先受益大飛機復材國產化進程。

（編輯 喬川川）