本報(bào)記者 王僖

    5月22日晚間，山東宏創(chuàng)鋁業(yè)控股股份有限公司（以下簡稱“宏創(chuàng)控股”）正式披露了收購大股東旗下鋁業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)山東宏拓實(shí)業(yè)有限公司（以下簡稱“宏拓實(shí)業(yè)”）的草案，公司擬通過發(fā)行股份的方式收購宏拓實(shí)業(yè)100%股權(quán)，交易對價(jià)金額約635億元，創(chuàng)下近年來A股上市公司并購交易規(guī)模的新紀(jì)錄。

    宏創(chuàng)控股有關(guān)人士對《證券日報(bào)》記者表示，本次交易有助于上市公司從單一鋁深加工業(yè)務(wù)向集電解鋁、氧化鋁及鋁深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)于一體的公司轉(zhuǎn)型，并實(shí)現(xiàn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈的綠色低碳轉(zhuǎn)型升級。交易結(jié)束后，宏創(chuàng)控股也將徹底擺脫過去長期以來盈利能力不足的局面，有望成為一家營收與市值雙超千億元、具備全球競爭力的鋁業(yè)新航母。目前，相關(guān)交易草案已獲上市公司董事會通過，尚需獲得上市公司股東大會及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

    優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入催化盈利躍升

    根據(jù)公告，此次交易標(biāo)的宏拓實(shí)業(yè)的資產(chǎn)評估價(jià)為約635億元，宏創(chuàng)控股將以每股5.34元的定價(jià)，向宏拓實(shí)業(yè)的股東山東魏橋鋁電有限公司等交易對方發(fā)行約118.95億股新股，以支付本次交易的對價(jià)。交易完成后，宏創(chuàng)控股資產(chǎn)規(guī)模將突破千億元，凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正并大幅提升至百億元以上。

    公開資料顯示，宏拓實(shí)業(yè)為港股上市公司中國宏橋集團(tuán)有限公司（以下簡稱“中國宏橋”）旗下的核心資產(chǎn)，是國內(nèi)少數(shù)幾個(gè)集電解鋁、氧化鋁及鋁深加工品生產(chǎn)與銷售于一體的“鏈主型龍頭企業(yè)”。根據(jù)公告披露的信息，宏拓實(shí)業(yè)的電解鋁年產(chǎn)能超過645萬噸，在全國總產(chǎn)能的占比接近15%，其氧化鋁年產(chǎn)能也達(dá)到了1900萬噸。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，宏拓實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1492.9億元，同比增長15.77%，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤181.44億元，同比大幅增長168.91%。交易完成后，上市公司資產(chǎn)規(guī)模將突破千億元，營業(yè)收入超1500億元，凈利潤也將大幅提升，凈資產(chǎn)收益率由負(fù)提升至接近40%，每股收益由負(fù)轉(zhuǎn)正至1.39元/股。

    中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥對《證券日報(bào)》記者表示，本次交易完成后，宏創(chuàng)控股可實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升整體運(yùn)營效率，其整體業(yè)務(wù)、資產(chǎn)質(zhì)量、可持續(xù)經(jīng)營及高質(zhì)量發(fā)展能力也將從源頭上得到根本性改善。

    宏創(chuàng)控股有關(guān)人士表示，中國宏橋近五年平均股息支付率超50%，為股東創(chuàng)造持續(xù)價(jià)值回報(bào)。本次交易將全面賦能宏創(chuàng)控股，推動宏創(chuàng)控股在資本市場上打造“高股東回報(bào)”的鋁業(yè)上市公司標(biāo)桿。

    加速推動電解鋁產(chǎn)能戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移

    近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力鼓勵企業(yè)通過并購重組做優(yōu)做強(qiáng)。目前，A股鋁行業(yè)上市公司中，僅有央企背景的中國鋁業(yè)股份有限公司市值超過千億元。本次交易完成后，上市公司宏創(chuàng)控股的總資產(chǎn)及收入規(guī)模預(yù)計(jì)也將突破千億元，躋身全球特大型鋁業(yè)生產(chǎn)企業(yè)之列，成為A股市場稀缺的龍頭標(biāo)的。

    得益于汽車輕量化、新能源、航空航天等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的快速發(fā)展，我國電解鋁消費(fèi)量保持持續(xù)增長的態(tài)勢，近五年年均復(fù)合增長率達(dá)4.18%，高于全球增速。

    中國投資協(xié)會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元向《證券日報(bào)》記者表示，中國作為全球最大的鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國，在資源儲備、產(chǎn)業(yè)配套等方面具有優(yōu)勢，隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鋁的消費(fèi)結(jié)構(gòu)將不斷優(yōu)化，高端鋁產(chǎn)品需求增長空間大。

    此外，宏拓實(shí)業(yè)積極響應(yīng)國家綠色發(fā)展戰(zhàn)略，擁有全球領(lǐng)先的600kA特大型預(yù)焙陽極電解槽技術(shù)，同時(shí)，宏拓實(shí)業(yè)積極采用新一代人工智能技術(shù)，推進(jìn)數(shù)字化改革和智能化工廠建設(shè)，進(jìn)一步提升了生產(chǎn)和節(jié)能減排效率。

    宏創(chuàng)控股有關(guān)人士對《證券日報(bào)》記者表示，在并購宏拓實(shí)業(yè)后，公司將加速推動電解鋁產(chǎn)能向云南清潔能源基地的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，依托當(dāng)?shù)厮娰Y源稟賦構(gòu)建“綠電鋁一體化”生產(chǎn)體系，實(shí)現(xiàn)可再生能源占比與碳效水平的雙提升。

    支培元認(rèn)為，宏創(chuàng)控股利用收購契機(jī)，加快自身綠色轉(zhuǎn)型步伐，符合市場對綠色鋁產(chǎn)品的需求趨勢，可助力企業(yè)提升可持續(xù)發(fā)展能力。