隨著昨日新華保險半年報的出爐，A股兩家只經營人身險業務的上市壽險公司半年報披露收官，并雙雙“報喜”，歸母凈利潤均同比高增長。上半年，中國人壽與新華保險分別實現歸母凈利潤409.75億元、105.5億元，分別同比增長34.2%、28.3%。

    分析人士表示，受疫情及強監管政策影響，壽險行業上半年面臨較大增長壓力。在此背景下，A股這兩家上市壽險公司能交出優秀成績單，主要歸功于投資端的亮眼表現。

    上半年，中國人壽實現保費收入4422.99億元，同比增長3.5%。受疫情和保險需求釋放放緩等因素影響，公司新單保費為1339.14億元，同比下降8.4%，其中首年期交保費為806.74億元，同比下降14.3%。受此影響，上半年公司新業務價值為298.67億元，同比下降19.0%。

    新華保險上半年實現保險業務收入約1006.1億元，同比增長3.9%，達歷史同期最高。但長期險首年期交保費僅96.53億元，同比下降1.5%；短期險保費20.16億元，同比下降28.8%。綜合來看，新華保險上半年新業務價值40.90億元，同比下降21.7%。

    投資端的亮眼表現是兩大上市壽險公司中期業績的主要支撐。上半年，中國人壽實現總投資收益1176.38億元，同比增長22.4%；新華保險實現總投資收益約311.2億元，同比增加48.1%。

    中國人壽表示，今年保險公司在大類資產配置上面臨非常大的挑戰，金融市場各類資產的表現受到多方面因素影響，包括宏觀基本面、監管政策變化、流動性邊際改善、估值水平、市場情緒等。在這種環境下，中國人壽作為長期投資者始終堅持壽險公司的投資規律，很好地把握了資產與負債的關系。

    截至6月末，中國人壽投資資產達44575.24億元，較2020年底增長8.8%。債券配置比例由2020年底的41.96%提升至44.23%，定期存款配置比例由2020年底的13.32%降至12.45%，債權型金融產品配置比例由2020年底的11.07%降至10.44%，股票和基金配置比例由2020年底的11.31%降至9.88%。

    新華保險資產管理業務圍繞核心經營指標，按照安全性、流動性和收益性相統一的要求，實行專業化、規范化、市場化的運作。債權型金融資產仍為公司資產配置的主要方向。截至6月底，公司債權型金融資產投資額5597.1億元，在總投資資產中占比為57.2%；股權型金融資產投資額約2089.0億元，占比21.3%。上半年，公司實現年化總投資收益率6.5%，同比增長1.4個百分點。

    新華保險管理層表示，公司將主動管理權益資產倉位，定期就其對投資收益水平和償付能力充足率的影響進行壓力測試，保持風險敞口可控；以資產負債匹配為核心，選擇具有潛在增值價值資產，追求中長期投資收益；同時嚴格執行交易對手內部授信及信用評級制度，對信用投資品種嚴格把關。