今年上半年，41家上市券商合計實現投行業務手續費凈收入259.09億元，同比下滑2.5%。投行業務的“馬太效應”進一步加強，在行業整體收入下滑的背景下，排名前五的券商有3家上半年實現正增長。41家券商中，有6家上半年投行業務凈收入在10億元以上，合計151.65億元，市場份額達58.53%。

    龍頭券商穩居前列

    從投行業務凈收入排名來看，中信證券、中信建投、中金公司位列前三，上半年分別攬獲34.53億元、28.32億元、26.81億元；位列第四到六位的是海通證券、國泰君安、華泰證券，分別拿下24.35億元、20.74億元、16.91億元；東方證券則以8.59億元位列第七。

    從增速來看，實力排名靠前的券商投行業務凈收入普遍實現增長，中信建投同比增幅高達44.5%，國泰君安同比增幅為22.53%。排名前十的券商中，光大證券和招商證券下滑幅度較大，同比下滑均超15%。

    天風、國聯增速較高

    投行收入排名前十以外的券商中，天風證券、國聯證券、東興證券上半年的投行凈收入增長較快，分別實現凈收入5.62億元、2.45億元、5.7億元，同比增幅分別為53.79%、44.55%、41.55%。

    IPO承銷保薦費大幅增加是這些中小券商投行業績大幅增長的主要原因。今年3月，東興證券保薦的騰遠鈷業在創業板首發上市，募集資金54.78億元，為上半年創業板市場募資規模最大的IPO項目。國聯證券通過全資子公司華英證券開展投資銀行業務，上半年華英證券完成IPO項目1單，承銷金額10.38億元，排名全行業第29名。

    天風證券則在債券業務上有著亮眼表現。數據顯示，上半年天風證券承銷金額合計174.6億元，同比增長116.63%，承銷只數30只，同比增長66.67%，承銷金額和承銷只數均位居行業第一。

    五成券商投行收入下滑

    上半年，證券行業證券承銷與保薦業務凈收入267.71億元，基本與去年同期持平。在41家上市券商中，超過五成券商的投行業務凈收入有所下滑，其中有11家券商下滑幅度超過40%。

    上半年，股權融資方面，A股IPO累計募集資金3119.22億元，同比增長45.78%；股權再融資（不含可交換債）規模為3981.17億元，同比下降28.04%。債權融資方面，債權發行較往年趨緩，信用債券發行規模較去年同期略有減少，公司債及企業債累計發行1.73萬億元，同比降低8.41%，低等級債券發行明顯放緩。

    華東某券商的投行人士表示，上半年IPO發行規模顯著提升，但數量有所下降，頭部投行在大型項目上更有優勢。債券市場競爭激烈，在發行趨緩的背景下，市場集中度進一步提高。

    中信建投證券研報稱，券商半年報陸續發布，業績利空出盡，預計下半年的主要增量在經紀和投行業務。投行業務方面，注冊制改革推進，IPO和再融資常態化，發行節奏明顯加快，新經濟動能為投行業務提供景氣度上行空間。