【中金財富】

    宏觀：我們預計增長勱能在7月明顯放緩后、8月仍將偏弱——工業增加值同比增速可能小幅回升，但消費和投資增長可能有所放緩。由于新一輪加征關稅將在9月及12月生效，近期的出口增長可能會受到“搶出口”敁應的支撐。8月通脹顯著走弱，PPI和CPI可能均將下行。中小銀行去杠桿、金融監管邊際收緊、以及近期房地產政策趨嚴，這亖因素可能將壓制信貸周期擴張。一方面，需要關注貨幣政策是否有繼續寬松的空間，另一方面，要關注其他可能的提振內需的政策是否可能會發力。除了20條提振消費信心措施之外，最近這一周里還包括考慮市民下鄉政策、新設6個自由貿易試驗區、以及習主席在中央財經委員會第6次會議中提到的推動形成優勢互補高質量發展的區域經濟布局，發揮優勢提升產業基礎能力和產業鏈水平，等等。我們認為，在增長壓力持續的背景下，可能會支持內需板塊的獨立性表現。中期看好科技深化的龍頭公司機會。

    汽車及零部件：國務院發布國務院辦公廳關于加快發展流通進商業消費的意見，總計提出20點意見，其中1點提及釋放汽車消費潛力。1.政策內容不此前差異不大。涉及放開限購，鼓勵購買新能源車，和二手車流通三方面。2.增加牌照發放和新能源販置補貼短期易落地，能夠拉動購車需求，但效果有限。3.要釋放中國車市潛能，市場化手段更加有效。板塊排序為豪車經銷商>零部件>整車。推薦豪車經銷商中升，基于下游量復蘇推薦零部件龍頭敏實、華域，建議關注此前預期過于悲觀、估值較低的標的。整車仍然首推長安汽車（000625）。

    【中泰證券】

    電新：金風科技（002202）;三北解禁、電價搶裝，風電行業景氣向上。展望2019-2020年，除了2018年行業好轉的邏輯（三北解禁、中東部常態化、海上和分散式放量等）之外，行業還有兩個積極的因素：三北地區繼續解禁、電價搶開工，我們預計2019/2020年新增裝機有望達到28GW/33GW，同增約33%/18%。招標市場量價齊升，風機盈利拐點可期。1H19國內公開招標量達到32.3GW，同比增長93.4%，創半年度最高招標量歷史紀錄。投資建議：預計2019-2021年分別實現凈利32.54、45.84和55.31億元，同比分別增長1.16%、40.89%、20.64%。

    銀行：興業銀行（601166）;興業銀行半年報采取了多計提撥備、多核銷不良的財務處理，使得撥備計提消耗了利潤增速、同時不良率保持穩定。2、公司采取這種處理的原因是2季度不良認定趨嚴，不良增加額較多；預計與監管趨嚴有關。3、我們從多維度分析了興業的資產質量：不良上升主要是認定趨嚴；資產質量本身沒有出現惡化，資產質量指標更扎實。公司1H19業績同比增速較1季度有所回落：營收端受息差低基數優勢消除及非息去年同期高基數影響，同比增速較1季度下滑12個點；PPOP在費用支出加大拖累下，較1季度同比增速下滑20個點。投資建議：安全邊際高。興業銀行目前估值低，管理團隊優秀，市場化程度高，關注“商業+投行”業務模式的發展。資產質量夯實后，安全邊際進一步提高。

    【國盛證券】

    工業互聯網：8月27日，工業互聯網產業聯盟在此間并行的2019中國國際智能產業博覽會上發布了我國工業互聯網體系架構（2.0版本），包括重新定義工業互聯網的基本要素、功能體系、技術路線等。這一體系架構將成為我國工業互聯網應用實驗的指導框架，在未來一段時間為政府、企業、科研機構、投資者等提供指導和參考，有利于推動我國工業互聯網走向成熟。點評：工業互聯網體系架構（2.0版本）的發布，將為我國工業互聯網的健康快速發展作出進一步示范，有利于產業鏈各相關環節的有序對接，特別是對市場份額占比較大的優勢企業而言，將迎來更加扎實的市場發展空間，可保持適當關注。

    【平安證券】

    食品：絕味食品*603517*收入持續快增，成本壓力減輕。公司公布19年半年報，1H19實現營收24.90億元，同比+19.4%；歸母凈利潤3.96億元，同比+25.8%。2Q19實現營收13.36億元，同比+19.2%；歸母凈利潤2.15億元，同比+30.8%，扣非凈利2.10億元，同比+28.9%。宏觀經濟波動背景下，鹵制品行業仍然展現高景氣度，公司社區店龍頭地位鞏固，渠道滲透率提升空間大，是稀缺的成長性標的，投資價值正凸顯。基于看好行業未來景氣度及成本上漲擔憂減弱，我們將公司19-21年EPS從1.29、1.50、1.76上調至1.38、1.60、1.85元，對應PE分別為28.5、24.7、21.4，維持“推薦”評級。