【平安證券】

    宏觀策略：美聯儲降息進程繼續，海外仍處于避險模式。美國2Y-10Y國債收益率已現收盤倒掛，降息概率進一步上升。國內經濟仍存下行壓力，基建消費發力穩增長。國內經濟下行壓力來自于投資和出口，730政治局會議明確釋放了下半年政策偏向穩增長的信號，且再一次打消了市場對放松房地產的幻想。LPR改革助力利率市場化，壓低貸款基準利率。A股市場環境受益于改革提速的邊際改善以及中報季不確定性落地而改善，但短期海外不確定性波動仍然存在。優質龍頭上市公司以及科創產業公司將繼續受益。2）當前市場籌碼相對集中，創新高不斷，謹慎獲利了結。

    電動車產業鏈：1、鋰電設備主要用于鋰電池生產：鋰電池生產包括電芯前段、電芯中段、電芯后段、模組及電池包四大工藝，核心設備包括涂布機、卷繞機、疊片機、充放電機等。2、下游總體產能過剩，結構性機遇常在：鋰電設備下游行業鋰電池總體產能過剩，但高端產能仍有缺口，設備行業未來的機遇在于：（1）國內鋰電池龍頭如寧德時代的持續擴產。（2）新技術如軟包封裝技術滲透率的提升，帶來軟包電池特有設備如疊片機等設備的機遇。（3）電池白名單廢除，海外電池廠加速中國布局，有望開啟新一輪擴產周期。3、市場集中度提升，關注鋰電設備龍頭企業：鋰電設備市場呈現強者恒強局面，龍頭公司如先導智能、杭可科技的市場份額逐步提升。我們認為，由于技術優勢的不斷鞏固，未來鋰電設備市場集中度仍有提升空間。建議關注鋰電設備龍頭先導智能等頭部企業，鋰電池后段設備龍頭杭可科技。

    【國海證券】

    固收：一級市場發行規模方面，本期信用債（含企業債、公司債、中票短融、PPN）發行總規模2381.45億元，償還總規模1486.52億元，凈融資額706.58億元。發行利率方面，從交易商協會的非金融企業債務融資工具估值來看，AA+及以上等級不同期限發行利率均處于下降或持平態勢，AA-級不同期限發行利率處于上升態勢。發行等級方面，主體評級AAA占比65.86%，AA+級占比18.22%，AA級占比15.48%。二級市場本期信用債合計成交3878.01億元。銀行間市場交通運輸、非銀金融和采掘行業比較熱門。交易所是房地產行業受到較多關注。本周3年期中票收益率有所分化，5年期各等級中票收益率有所回升。期限利差方面，3年期中票期限利差持續小幅走弱，5年期中票期限利差走闊。信用利差方面，不同期限不同等級信用利差均有所收窄。等級變動本期主體評級負向級別調整的企業共1家，涉及化工行業，為地方國有企業。本期債項評級調低的共有1家企業的2只債券，為主體評級負向級別調整的企業。

    汽車：長安汽車（000625），Q2歸母凈利潤-1.44億元，業績環比大幅減虧公司上半年歸母凈利潤為-22.40億元，根據公司先前披露的業績預告，預計虧損19-26億元，此次半年報數據基本位于區間中值位置，符合預期。Q2歸母凈利潤為-1.44億元，相比Q1的-21.03億元，二季度業績環比大幅減虧。維持買入評級預計公司2019/2020/2021年歸母凈利潤分別為3.9/24.9/44.0億元，對應當前股價PE分別為100/15/9倍，公司內部降本增效以及長福去庫存進度良好，下半年基數效應+新車型陸續上市，長安福特和長安自主的批發銷量有望持續回升，目前公司PB估值在低位，行業和公司雙重復蘇階段維持“買入”評級。

    【天風證券】

    房地產：招商蛇口：結算進度短暫放緩，全年大概率實現銷售目標。上半年受結算節奏和結構拖累業績下滑，但長期看好公司資源價值及后續增長。預計公司2019年可售貨值3500億，有望實現2019年銷售目標2000億，業績繼續高增長。拿地方面上半年相對放緩，但7月開始積極度明顯提升，且公司在粵港澳大灣區核心片區擁有大量土地資源，隨大灣區建設推進有望中長期受益。物業板塊和中行善達整合進展順利，未來業務協同效果顯著，有利于提升公司綜合競爭力。基于此，我們預計公司2019-2020年凈利潤約分別為195.0億、239.3億，對應EPS分別為2.46、3.02元，對應PE為8.26X、6.73X，維持“買入”評級。

    有色：天齊鋰業：全球鋰鹽龍頭地位日漸穩固。財務費用影響業績，經營性現金流良好。鋰鹽價格已接近成本。公司資產結構有望改善。鋰電材料龍頭地位日漸穩固。公司負債的財務費用已經明確，我們下調公司2019-2021年的EPS預測分別至0.35元、0.68元和1.80元（從1.94元、2.27元和2.90元下調），對應26日收盤價23.08元，動態P/E分別為66倍、34倍和13倍。市場擔憂公司負債過高問題有望通過“配股+可轉債+發行港股”初步得到解決，公司全球鋰鹽行業龍頭地位得到SKI、LG和萊茵TÜV集團的認可日漸穩固，因此維持公司的“買入”評級。