連平

    習近平總書記在慶祝改革開放40周年大會上指出：“40年的實踐充分證明，改革開放是黨和人民大踏步趕上時代的重要法寶”，“只有順應歷史潮流，積極應變，主動求變，才能與時代同行”。中國特色社會主義要取得更大的發(fā)展，前進道路上必須堅定不移地改革開放，與時俱進。當前和未來一個時期，金融領(lǐng)域的改革深化依然面臨艱巨的任務。

    而中央經(jīng)濟工作會議提出，我國經(jīng)濟運行主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的，必須堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為主線。這是改革從實際出發(fā)和抓主要矛盾的重要體現(xiàn)。從金融與實體經(jīng)濟的關(guān)系來看，金融屬于供給側(cè)。作為實體經(jīng)濟的“血脈”，金融服務實體經(jīng)濟的質(zhì)效是這一問題的關(guān)鍵。一個時期以來，金融服務實體經(jīng)濟不如人意，社會上金融更好地服務實體經(jīng)濟的呼聲很高。其中更為現(xiàn)實的問題是如何服務好民營經(jīng)濟的問題，相應的金融領(lǐng)域的改革深化就顯得更為重要和迫切。

    十九大報告明確指出“必須毫不動搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟。”根據(jù)中國現(xiàn)有體制，國有企業(yè)是中國經(jīng)濟的重要構(gòu)成部分，在國計民生領(lǐng)域具有明顯的優(yōu)勢地位，與政府有著千絲萬縷的聯(lián)系，在獲得資源方面也有諸多便利，相對民營企業(yè)具有一定的競爭優(yōu)勢。雖然改革開放40年以來民營企業(yè)得到了長足發(fā)展，但整體上仍處于相對弱勢的地位，尤其是民營經(jīng)濟的主體部分是眾多的中小企業(yè)和小微企業(yè)。與我國不同，美國基本上沒有國有企業(yè)，其他的發(fā)達國家和廣大的發(fā)展中國家國有企業(yè)比重也都不占據(jù)主導地位。鑒于基本的國情，中國國有企業(yè)占據(jù)重要地位的格局會在很長的歷史時期中存在，這是必須承認的客觀現(xiàn)實。

    長期以來反復出現(xiàn)的所謂民營企業(yè)融資難融資貴問題其實質(zhì)是中小微企業(yè)的問題。除了經(jīng)營管理不善和風險偏好較高的企業(yè)外，大部分大型民營企業(yè)都能得到銀行和其他金融機構(gòu)的有效融資支持和金融服務。由于中小微企業(yè)的業(yè)務狀況相對較弱，可抵押資產(chǎn)有限，加上金融機構(gòu)的風險偏好相對較低，中小微企業(yè)在整體上遇到了更大的融資難題。因此，在國有經(jīng)濟占據(jù)重要地位、國有企業(yè)獲取金融資源相對便利的環(huán)境下，強調(diào)支持相對弱勢的中小微企業(yè)是合理的。唯有如此，才能真正體現(xiàn)競爭中性和市場公平的原則。

    為使金融體系能夠更好支持民營企業(yè)，其中主要是更有效地支持中小企業(yè)和小微企業(yè)，就需要針對性地加大力度進行金融改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整，構(gòu)建市場化的長效制度框架，推動金融資源更有效地流入民營經(jīng)濟，其中主要是民營中小企業(yè)和小微企業(yè)。

    從總體上看，既要通過短期的政策緩解民營企業(yè)融資問題，更要盡快建立針對性的長效機制；既要加強完善銀行體系對民企的金融支持，還要大力拓展非銀行體系的金融支持能力；既要增加和改善金融資源向民企的投入，還要通過擔保增信等方式來增強民企獲得金融資源的能力；既要持續(xù)加大商業(yè)性金融的支持力度，還要發(fā)展政策性金融獨特的支持作用。

    未來可以從銀行、非銀行、擔保、保險、政策性金融以及法律環(huán)境等多個方面來構(gòu)建國家引導和支持下的市場化、多元化、長效化、法治化的民營企業(yè)金融服務體系，以此形成真正意義上公平的市場競爭環(huán)境。

    健全和完善銀行業(yè)服務民營企業(yè)體系是改革的首要任務，因為銀行業(yè)是我國金融體系的主體構(gòu)成部分，銀行業(yè)結(jié)構(gòu)改善和質(zhì)效提升至關(guān)重要。應持續(xù)夯實大中型銀行支持服務民營經(jīng)濟的主導地位，通過建立服務民營企業(yè)的考核激勵機制、積極優(yōu)化服務民營企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新和審批機制，激勵大中型銀行帶頭推動降低民營企業(yè)融資成本。應大力發(fā)揮小型銀行支持服務民營經(jīng)濟的獨特優(yōu)勢，堅持城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行等小型銀行的本地化經(jīng)營導向，引導鼓勵小型銀行持續(xù)加強對民營企業(yè)尤其是中小微民營企業(yè)的支持力度。可以借鑒德、日中小企業(yè)政策性銀行經(jīng)驗，設立專門服務民營經(jīng)濟的政策性銀行機構(gòu)支持服務民營企業(yè)。探索擇優(yōu)轉(zhuǎn)制一批優(yōu)質(zhì)小貸公司為小型銀行，建立一支服務中小微企業(yè)的重要金融生力軍，發(fā)揮融資邊際增量的關(guān)鍵作用。

    發(fā)展和健全服務民營企業(yè)的非銀金融體系是一項長期而艱巨的任務。未來應采取積極舉措大力發(fā)展股權(quán)交易市場、債券市場，豐富融資工具，增強其服務民營經(jīng)濟能力；當下應加快步伐推進科創(chuàng)版建立，構(gòu)建有效的多層次股權(quán)市場；鼓勵保險、信托、證券、基金等機構(gòu)，以自有資金或多渠道募集社會資金，為上市民營企業(yè)紓解股票質(zhì)押困境，支持具有發(fā)展前景的民營企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

    未來應大力發(fā)展保險業(yè)為民營企業(yè)融資增信的功能。這方面需要開展一系列業(yè)務創(chuàng)新：創(chuàng)新產(chǎn)品，提高民營經(jīng)濟保險參與度；創(chuàng)新民營經(jīng)濟保險服務模式，提升民營企業(yè)保險服務效率；鼓勵保險公司為民營企業(yè)提供更多的資金支持；通過金融科技創(chuàng)新來促進民營保險的發(fā)展。

    完善和健全服務民營企業(yè)的融資擔保體系，同樣十分重要。在完善政策性擔保體系、加強對民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)支持的同時，還要將監(jiān)管與市場的引導結(jié)合起來，統(tǒng)一規(guī)范和標準，構(gòu)建權(quán)利與義務對等的銀擔合作機制，構(gòu)建可持續(xù)的商業(yè)發(fā)展模式。

    投入相應的財政資金，發(fā)展支持民營企業(yè)的國家基金體系。由政府或政策性銀行牽頭，根據(jù)民營企業(yè)的發(fā)展類型、發(fā)展階段進行精準匹配和差異化支持，并可借此吸引、撬動包括外資在內(nèi)的多種社會資源，共同構(gòu)成支持中小微企業(yè)的國家基金體系。

    未來有必要建立和健全支持中小微企業(yè)的法制基礎(chǔ)。根據(jù)實際情況，及時更新、修正相關(guān)法律法規(guī)，理順民營企業(yè)金融服務體系的法律關(guān)系，對參與各方的權(quán)責進行清晰梳理和權(quán)威界定；同步推進相關(guān)配套制度的建設，建立開放的民營企業(yè)綜合信用信息數(shù)據(jù)查詢平臺等中長期制度建設。

    （作者為交通銀行首席經(jīng)濟學家）