周三A股市場出現了午市前沖高、午市后受阻的態勢。

    盤面顯示，上證綜指的強勢特征較為突出，主要得益于銀行股、地產股的估值復蘇行情進一步演繹；創業板指數則由于創藍籌股的不振而有所疲軟。

    整個A股市場的人氣尚可，滬深兩市逾60家個股達到10%漲幅限制。看來，短線A股市場的走勢仍可期待。

    低庫存強化估值復蘇預期

    從近兩三個交易日走勢來看，主板市場明顯強于創業板。這又主要得益于主流資金有回歸傳統產業股的態勢，比如近期的銀行股、地產股，甚至家電股、食品股等品種均有復蘇的態勢。

    這一方面是因為貿易摩擦降溫，這些前期股價受到抑制的品種的束縛因素消退，所以，主流資金有回歸此類個股的態勢。

    另一方面是因為市場參與者對6月A股納入MSCI有著一定的期待，畢竟這有望帶來新增的海外買盤。由于傳統產業股中的銀行股、保險股、地產股、家電股、食品股等品種均是中國特色優勢產業股，所以，海外資本一旦進入A股市場，的確會加大配置這些傳統產業的優勢品種。

    更為重要的是，目前地產行業的低庫存，是目前地產股掙脫估值束縛的最為核心的引擎因素。因為，低庫存意味著未來地產行業的銷售趨勢仍可期待，地產股的業績彈性也可進一步釋放。如此，就賦予地產股股價進一步復蘇的能量，也驅動著主流資金開始有意識地配置地產產業鏈為核心的傳統產業股。

    未來還是會切入到科技驅動型板塊行情

    不過，就中長線趨勢來說，目前以地產股為核心的傳統產業股的估值復蘇，可能只是貿易摩擦降溫后，估值復蘇行情的第一階段。畢竟，這是2017年的投資主線，所以，一旦環境改善，部分倉位較輕的機構資金要加倉，首先想到的就是2017年投資主線的傳統產業股，所以，有了近期的傳統產業股復蘇的態勢。

    但是，隨著時間的推移，會有越來越多的市場參與者認識到傳統產業股只是估值復蘇行情，產業天花板越來越近的傳統產業股打不開A股市場的未來想象空間，更難以助力中國經濟的產業升級。只有科技創新驅動領域才是中國經濟產業升級的引擎，才具有更為廣闊的產業天花板。更何況，近期關于自主知識產權保護的相關輿論，說明了科技創新的重要性，也說明當前A股市場真正能夠契合輿論導向的主導產業領域是科技驅動的相關領域。

    據此可以推測，當前傳統產業股只是貿易摩擦降溫后的估值復蘇行情的第一階段。在未來不久的時間里，還是會切入到科技驅動型板塊行情，這是第二階段的行情，也是最為綿長的上升周期。因為在當前產業背景下，誰都知道只有不斷的科技創新，持續強化自主知識產權的保護，才是中國經濟跨越中等收入陷阱的核心引擎。

    綜上所述，就短線的一兩個交易日來說，仍然會有資金跟風涌入到傳統產業股的估值復蘇行情。但是，假以時日，比如說下周，就可能會再度切入到新興產業領域。并且，隨著時間的推移，北斗導航APP有望進入到實際商用期，那么，就會成為科技產業股再度崛起的催化劑。

    因此，在操作中，建議市場參與者仍著眼中長線，以戰略目光積極部署北斗導航產業股、物聯網產業股。當然，對供給端萎縮所帶來的業績大反轉的品種也可跟蹤，建新股份（300107）、青松股份（300132）等個股已作出表率，相信會有更多的資金去挖掘類似個股。